ABC公司正在着手编制2015年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权资本成本。有关信息如下： (1)公司银行借款利率当前是10％，明年将下降为7％。 (2)公司债券目前每张市价980元，面值为1 000元，票面利率为8％，尚有5年到期

admin2018-12-27 25

问题 ABC公司正在着手编制2015年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权资本成本。有关信息如下：
(1)公司银行借款利率当前是10％，明年将下降为7％。
(2)公司债券目前每张市价980元，面值为1 000元，票面利率为8％，尚有5年到期，每半年付息：
(3)公司普通股面值为1元，公司过去5年的股利支付情况如下表所示：

股票当前市价为10元／股。
(4)公司的目标资本结构是借款占30％，债券占25％，股权资金占45％。
(5)公司所得税率为25％；
(6)公司普通股预期收益的标准差为4．708，整个股票市场组合收益的标准差为2．14，公司普通股与整个股票市场间的相关系数为0．5；
(7)当前国债的收益率为4％，整个股票市场上普通股组合收益率为11％。
要求：
要求利用几何平均法所确定的历史增长率为依据，利用股利增长模型确定股票的资本成本。

选项

答案股利平均增长率=[*] 股票资本成本=(D₁／P0)+g=[0．27×(1+7．79％)／10]+7．79％=10．7％。

解析

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在可持续增长率的假设条件全部成立时，下述结论正确的有()。

某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的甲产品，据预测甲产品投产后每年可创造100万元的收入；但公司原生产的A产品会因此受到影响，使其年收入由原来的200万元降低到180万元。则与新建车间相关的现金流量为()万元。

使用投资报酬率考核投资中心的业绩，便于不同部门之间的比较，但可能会引起部门经理投资决策的次优化。()

人为减少月末在产品费用,会使当月完工产品成本虚降。()

企业往往需要根据顾客赖账可能性的评估来设定顾客的信用标准。()

如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则下列适合用来计算债务成本的方法是()。

以下关于优先股的说法中，正确的有()。

某企业资金总额为400000元，股本金为150000元，溢价150%发行，并按溢价额的3%计算发行手续费，预计股利率为14%，年增长率为2%。债券发行面值为150000元，溢价110%发行，并按溢价额的2%计算手续费，年利率为14%。长期借款为50000

若函数f(x)满足f’(x0)=0，f"(x0)＞0，则函数y=f(x)在点x0处将取得()

Ihavenottheleast______ofhuntingyourfeelings.

下列关于正常人体不同组织回声强度的描述，不正确的是

判断能力验证样品稳定性的依据是()。

专用会计核算软件的特点是把使用单位的会计核算规则，如()等编人会计软件，非常适合本单位的会计核算，使用起来简便易行。

计算墙体砌砖工程量时，不增加墙体体积的有(　　　)。

一个社会的教育发展进程与其政治经济发展进程之间的关系是()

高层互连是指传输层及其以上各层协议不同的网络之间的互连。实现高层互连的设备是

Sometimes______mattersmayresultinsurprisinglargeeffects.

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在可持续增长率的假设条件全部成立时，下述结论正确的有()。

某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的甲产品，据预测甲产品投产后每年可创造100万元的收入；但公司原生产的A产品会因此受到影响，使其年收入由原来的200万元降低到180万元。则与新建车间相关的现金流量为()万元。

使用投资报酬率考核投资中心的业绩，便于不同部门之间的比较，但可能会引起部门经理投资决策的次优化。()

人为减少月末在产品费用,会使当月完工产品成本虚降。()

企业往往需要根据顾客赖账可能性的评估来设定顾客的信用标准。()

如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则下列适合用来计算债务成本的方法是()。

以下关于优先股的说法中，正确的有()。

某企业资金总额为400000元，股本金为150000元，溢价150%发行，并按溢价额的3%计算发行手续费，预计股利率为14%，年增长率为2%。债券发行面值为150000元，溢价110%发行，并按溢价额的2%计算手续费，年利率为14%。长期借款为50000

若函数f(x)满足f’(x0)=0，f"(x0)＞0，则函数y=f(x)在点x0处将取得()

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下列关于正常人体不同组织回声强度的描述，不正确的是

判断能力验证样品稳定性的依据是()。

专用会计核算软件的特点是把使用单位的会计核算规则，如()等编人会计软件，非常适合本单位的会计核算，使用起来简便易行。

计算墙体砌砖工程量时，不增加墙体体积的有( )。

一个社会的教育发展进程与其政治经济发展进程之间的关系是()

高层互连是指传输层及其以上各层协议不同的网络之间的互连。实现高层互连的设备是

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计算墙体砌砖工程量时，不增加墙体体积的有(　　　)。