2. 考研
  3. 某人拥有市值100万港元A，B，C三种股票，投资比例为：20％，40％，40％，β系数分别为：0．5，1．0，1．2，恒生指数为10000点，固定乘数50港元，三个月后，由于市场下滑，恒指为8000点，投资组合的市值为82万元，问投资者如果预期到市场下跌，

某人拥有市值100万港元A，B，C三种股票，投资比例为：20％，40％，40％，β系数分别为：0．5，1．0，1．2，恒生指数为10000点，固定乘数50港元，三个月后，由于市场下滑，恒指为8000点，投资组合的市值为82万元，问投资者如果预期到市场下跌，

admin2020-05-12  23
问题 某人拥有市值100万港元A，B，C三种股票，投资比例为：20％，40％，40％，β系数分别为：0．5，1．0，1．2，恒生指数为10000点，固定乘数50港元，三个月后，由于市场下滑，恒指为8000点，投资组合的市值为82万元，问投资者如果预期到市场下跌，应如何操作?为什么?套期保值操作的结果如何?
选项
答案因为投资者现货多头，为规避风险，套期保值，应反向操作，卖出恒生指数期货合约。 因为20％×0．5+40％×1+40％×1．2=0．98，所以欲完全对冲市场风险，应卖出价值100×0．98=98万元的期货合约。因为一份合约的价值为10000×50=500000，所以卖出两份合约。 当市场下跌，期货市场的盈利为(10000-8000)×50×2=200000，现货市场的亏损为1000000-820000=180000，所以套朝保值的结果是盈利200000-180000=20000。
解析
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