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某人拥有市值100万港元A,B,C三种股票,投资比例为:20%,40%,40%,β系数分别为:0.5,1.0,1.2,恒生指数为10000点,固定乘数50港元,三个月后,由于市场下滑,恒指为8000点,投资组合的市值为82万元,问投资者如果预期到市场下跌,
某人拥有市值100万港元A,B,C三种股票,投资比例为:20%,40%,40%,β系数分别为:0.5,1.0,1.2,恒生指数为10000点,固定乘数50港元,三个月后,由于市场下滑,恒指为8000点,投资组合的市值为82万元,问投资者如果预期到市场下跌,
admin
2020-05-12
33
问题
某人拥有市值100万港元A,B,C三种股票,投资比例为:20%,40%,40%,β系数分别为:0.5,1.0,1.2,恒生指数为10000点,固定乘数50港元,三个月后,由于市场下滑,恒指为8000点,投资组合的市值为82万元,问投资者如果预期到市场下跌,应如何操作?为什么?套期保值操作的结果如何?
选项
答案
因为投资者现货多头,为规避风险,套期保值,应反向操作,卖出恒生指数期货合约。 因为20%×0.5+40%×1+40%×1.2=0.98,所以欲完全对冲市场风险,应卖出价值100×0.98=98万元的期货合约。因为一份合约的价值为10000×50=500000,所以卖出两份合约。 当市场下跌,期货市场的盈利为(10000-8000)×50×2=200000,现货市场的亏损为1000000-820000=180000,所以套朝保值的结果是盈利200000-180000=20000。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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金融硕士(金融学综合)
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