2. 考研
  3. 阅读下列的经济信息内容，并根据提问进行分析。 10月20日，美国进口商与英国出口商签订合同，进口价值125万英镑的货物，约定6个月以后付款提货。签订合约日现汇市场上英镑汇率是GBP1=USD1．6200。为预防汇兑成本上升，美国进口商可以买进价格为

阅读下列的经济信息内容，并根据提问进行分析。 10月20日，美国进口商与英国出口商签订合同，进口价值125万英镑的货物，约定6个月以后付款提货。签订合约日现汇市场上英镑汇率是GBP1=USD1．6200。为预防汇兑成本上升，美国进口商可以买进价格为

admin2013-11-20  65
问题 阅读下列的经济信息内容，并根据提问进行分析。
    10月20日，美国进口商与英国出口商签订合同，进口价值125万英镑的货物，约定6个月以后付款提货。签订合约日现汇市场上英镑汇率是GBP1=USD1．6200。为预防汇兑成本上升，美国进口商可以买进价格为GBP1=USD1．6300的英镑期货合约(IMM每份英镑期货合约价值62500英镑)。在合约到期时可能出现两种情况：一是外汇市场和期货市场上英镑汇率都上升，分别升至GBP1=USD1．6325和GBP1=USD1．6425。
    问题：
为了避免汇率风险带来的损失，跨国企业的汇率风险管理应包括哪些内容?
选项
答案①远期合同套期保值 当跨国公司以其主要贸易国的货币作为支付手段的时，跨国公司与另一方签订合同，约定在某一未来日期里，公司向其支付约定数量的货币以获取约定数量的另一种远期支付货币(支付手段)，这就是远远期合同套期保保值。绝大多数的远期套期保值合同是由公司同公司的开户银行或其他银行签订的。 ②货币期货套期保值 在国际货币市场，交易货币通常被视为商品，并以期货合同形式交易。期货合同的套期保值成本与远期合同不同，不是由某个银行确定，而是在交易所场内，通过交易各方公开、公平竞价形成的。期货合同由经纪人进行买卖，出口商必须在其经纪人处开立一个保证金账户。期货合同的金额是固定的，如25000英镑，并且使用标准的交割日期。跨国公司可以利用期货市场中一种货币相对价值的上升或下降所带来的好处，为公司规避外汇风险甚至投机获利。这主要是通过买进或卖出期货，建立多头头寸或空头头寸实现的。 ③货币期权套期保值 期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。期权又称约定买卖权，是在期货交易高度发展的基础上发展起来的。 ④信贷市场或货币市场套期保值 信贷市场或货币市场套期保值涉及到信贷——也就是借钱。渴望进行套期保值的公司是借款者。在利用信贷或货币市场进行套期保值之前，出口商必须在其所在国家和进口商所在国家之间做一下利率比较，如果出口商在进口商国家的借款利息比它利用这笔钱所获得的利润要高得多的话，那么这种套期保值的成本就可能太大了。 ⑤货币掉期 货币掉期又称“货币互换”，是一项常用的债务保值工具，主要用来控制中长期汇率风险，把以一种外汇计价的债务或资产转换为以另一种外汇计价的债务或资产，达到规避汇率风险、降低成本的目的。
解析
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