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现有甲、乙两个公司,它们有同样的融资需求,都需要4年期的1000万元的资金。甲公司拥有较高的信用评级,能够按照10%的固定利率或者是LIBOR+0.1%借入4年期资金;乙公司由于信用评级较低,,只能够按照11%的固定利率或者是LIBOR+0.5%借入4年期
现有甲、乙两个公司,它们有同样的融资需求,都需要4年期的1000万元的资金。甲公司拥有较高的信用评级,能够按照10%的固定利率或者是LIBOR+0.1%借入4年期资金;乙公司由于信用评级较低,,只能够按照11%的固定利率或者是LIBOR+0.5%借入4年期
admin
2012-01-16
49
问题
现有甲、乙两个公司,它们有同样的融资需求,都需要4年期的1000万元的资金。甲公司拥有较高的信用评级,能够按照10%的固定利率或者是LIBOR+0.1%借入4年期资金;乙公司由于信用评级较低,,只能够按照11%的固定利率或者是LIBOR+0.5%借入4年期资金。假设甲公司打算按照浮动利率借入资金,乙公司采用固定利率借入资金。
假设双方要求平分互换的收益,甲公司按照LIBOR为基础的浮动利率向乙公司支付利息。分析甲乙公司如何利用各自的比较优势,通过利率互换降低融资成本。
选项
答案
由于总共产生0.6%的质量差幅,这部分要在甲乙公司之间平分,所以甲、乙公司各分得0.3%,由此甲公司最终的利息费用净值是LIBOR+0.1%一0.3%=LIBOR—0.2%,则甲公司从对方取得的利率应=10%+[LIBOR一(UBOR一0.2%)]=l0.2%。 具体互换情况如下:在互换中,甲公司节省的利息费用=(LIBOR+0.1%)一(LIBOR—0.2%)=0.3;乙公司节省的利息费用=11%一10.7%=0.3%,都可以节省0.3%的利息费用。
解析
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本试题收录于:
公司战略与风险管理题库注册会计师分类
0
公司战略与风险管理
注册会计师
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