2. 工程
  3. 某建设项目建设期2年，运营期6年。 (1)项目建设投资2 400万元，第1年投入1 000万元，全部为自有资金。第2年投入1 400万元，其中1 000万元为银行贷款。贷款年利率为6%。贷款偿还方式为：第3年不还本付息，以第3年末的本息和为基准，从第4年

某建设项目建设期2年，运营期6年。 (1)项目建设投资2 400万元，第1年投入1 000万元，全部为自有资金。第2年投入1 400万元，其中1 000万元为银行贷款。贷款年利率为6%。贷款偿还方式为：第3年不还本付息，以第3年末的本息和为基准，从第4年

admin2013-06-10  10
问题 某建设项目建设期2年，运营期6年。
(1)项目建设投资2 400万元，第1年投入1 000万元，全部为自有资金。第2年投入1 400万元，其中1 000万元为银行贷款。贷款年利率为6%。贷款偿还方式为：第3年不还本付息，以第3年末的本息和为基准，从第4年开始，分4年等额还本利息照付方式偿还。
  (2)项目建设投资中预计形成无形资产420万元，其余形成固定资产。固定资产使用年限为10年，预计净残值率为5%，按直线法折旧。无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。
   (3)项目流动资金投资1 076.11万元全部为自有资金。预计营运期第1年所需流动资金为800万元，以后各年所需流动资金均为1 076.11万元。
   (4)项目第3年的总成本费用为1 500万元，第4至第8年的总成本费用均为2000万元。
   (5)项目设计生产能力为年产量50万件某产品，预计营运期第1年产量为设计生产能力年产量的70%，所需流动资金为800万元。以后各年产量均达到设计生产能力。产品售价为 50元/件，营业税金及附加费率为6%，所得税率为25%。
   (6)行业融资前税前财务基准收益率为8%。
   注：计算结果表中保留三位小数，其余保留两位小数。
   问题
(1)计算项目各年的建设投资贷款还本付息额，并编制还本付息表(见表1-4)。
(2)计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营成本。
(3)编制项目投资现金流量表(见表1-5)。
(4)计算项目投资财务净现值(所得税前)、静态投资回收期(所得税后)，评价项目的可行性。
选项
答案问题(1) 计算项目各年的建设投资贷款还本付息额，并编制还本付息表 项目建设期第2年贷款利息=(1 000÷2)×6%=30万元 第3年初的累计借款=1 000+30=1 030万元 第3年应计利息为=1 030×6%=61.8万元 第4年初的累计借款21 030+61.8=1 091.8万元(因为第3年利息未支付，应加上) 第4年至第7年的应还本金=1 091.8÷4=272.95万元 其计算结果见表1-19。 [*] 问题(2) 计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营成本 项目建设投资+建设期利息=2 400+30=2 430万元 固定资产原值=2 430-420=2 010万元 固定资产年折旧额=2 010(1-5%)÷10=190．95万元 无形资产年摊销额=420÷6=70万元 项目投资总额=项目建设投资+建设期利息+项目流动资金=2430+1 076.11 =3 506.11万元 其中自有资金=1 400/1 076.11=2 476.11万元 年经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息费用，见表1-20。 [*] 问题(3) 编制项目投资现金流量表，见表1-21。 回收固定资产余值=(10-6)×190.95+2010×5%=864.3万元 息税前利润=利润总额+利息支出 利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用 调整所得税=息税前利润×所得税率 第3年调整所得税=(1 750-105-1 500+61.8)25%=51.7万元 第4年调整所得税=(2 500-150-2 000+65.508)×25%=103.877万元 [*] 问题(4) 项目投资财务净现值(所得税前)=-925.9-1200.22-263.740+294.256+449.251+ 405.662+366.045+1378.500 =503.854万元 静态投资回收期(所得税后)=(8-1)+|-843.433|÷2 463.86=7.34年 因为项目投资财务净现值(所得税前)为503.854万元，项目静态投资回收期(所得税后)为7.34年，表明项目的盈利能力超过行业基准收益水平，所以项目从该分析角度可以接受。
解析
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