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已知当前黄金现货的价格为$1200/盎司,年储存成本率为现货价格的2%(假设年末支付),一年期无风险利率为8%。如果当前市场上1年期黄金期货的交易价格为$1340/盎司,那么下列套利策略正确的是( )。
已知当前黄金现货的价格为$1200/盎司,年储存成本率为现货价格的2%(假设年末支付),一年期无风险利率为8%。如果当前市场上1年期黄金期货的交易价格为$1340/盎司,那么下列套利策略正确的是( )。
admin
2016-09-19
53
问题
已知当前黄金现货的价格为$1200/盎司,年储存成本率为现货价格的2%(假设年末支付),一年期无风险利率为8%。如果当前市场上1年期黄金期货的交易价格为$1340/盎司,那么下列套利策略正确的是( )。
选项
A、做空黄金期货、购买黄金现货、卖空无风险国债
B、做多黄金期货、购买黄金现货、卖空无风险国债
C、做空黄金期货、卖空黄金现货、购买无风险国债
D、做多黄金期货、卖空黄金现货、购买无风险国债
答案
A
解析
由于黄金期货的交易价格高于现货的价格,因此考虑购买黄金现货,做空黄金期货。假设现在卖空无风险国债得到$1200X(1+2%)的现金,用$1200X的现金,购买X盎司的黄金现货,同时,做空黄金期货,在1年后,用交易价格为$1340/盎司,在期货市场上交易,得到$1340X,同时偿还无风险国债并支付年储存成本:P=1200X(1+2%)(1+8%)=$1321.92X,最后,此套利策略获利=$1340X-$1321.92X=$18.08X。
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金融硕士(金融学综合)
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