2. 考研
  3. 已知当前黄金现货的价格为$1200／盎司，年储存成本率为现货价格的2％(假设年末支付)，一年期无风险利率为8％。如果当前市场上1年期黄金期货的交易价格为$1340／盎司，那么下列套利策略正确的是( )。

已知当前黄金现货的价格为$1200／盎司，年储存成本率为现货价格的2％(假设年末支付)，一年期无风险利率为8％。如果当前市场上1年期黄金期货的交易价格为$1340／盎司，那么下列套利策略正确的是( )。

admin2016-09-19  27
问题 已知当前黄金现货的价格为$1200／盎司，年储存成本率为现货价格的2％(假设年末支付)，一年期无风险利率为8％。如果当前市场上1年期黄金期货的交易价格为$1340／盎司，那么下列套利策略正确的是(    )。
选项 A、做空黄金期货、购买黄金现货、卖空无风险国债
B、做多黄金期货、购买黄金现货、卖空无风险国债
C、做空黄金期货、卖空黄金现货、购买无风险国债
D、做多黄金期货、卖空黄金现货、购买无风险国债
答案A
解析 由于黄金期货的交易价格高于现货的价格，因此考虑购买黄金现货，做空黄金期货。假设现在卖空无风险国债得到$1200X(1+2％)的现金，用$1200X的现金，购买X盎司的黄金现货，同时，做空黄金期货，在1年后，用交易价格为$1340／盎司，在期货市场上交易，得到$1340X，同时偿还无风险国债并支付年储存成本：P=1200X(1+2％)(1+8％)=$1321．92X，最后，此套利策略获利=$1340X－$1321．92X=$18．08X。
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