首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司是一家从事新材料研发、生产和销售的上市公司,为了投资新项目,公司拟发行“分离型”附认股权证债券筹资,相关资料如下: (1)每份债券面值1000元,期限10年,票面利率6%,每年末付息一次,到期还本,债券按面值发行。 每份债券同时附送50张认股权证,每
甲公司是一家从事新材料研发、生产和销售的上市公司,为了投资新项目,公司拟发行“分离型”附认股权证债券筹资,相关资料如下: (1)每份债券面值1000元,期限10年,票面利率6%,每年末付息一次,到期还本,债券按面值发行。 每份债券同时附送50张认股权证,每
admin
2022-05-10
53
问题
甲公司是一家从事新材料研发、生产和销售的上市公司,为了投资新项目,公司拟发行“分离型”附认股权证债券筹资,相关资料如下:
(1)每份债券面值1000元,期限10年,票面利率6%,每年末付息一次,到期还本,债券按面值发行。
每份债券同时附送50张认股权证,每张认股权证可按55元价格购买一股普通股。认股权证期限5年,自债券发行日开始计算,假定认股权证在第5年年末行权。
(2)公司预计未来7年的股权自由现金流量分别为30000万元、42000万元、50000万元、54000万元、57000万元、63000万元和66000万元。以后保持5%的增长率永续增长。
(3)公司目前发行在外普通股2亿股,股权资本成本10.5%,等债券风险普通债券市场利率8%,所得税税率25%。
要求回答下列问题:
判断该筹资方案是否合理,并说明理由。如果不合理,计算票面利率的合理区间。
选项
答案
①该筹资方案不合理。理由:“分离型”认股权证债券的税前资本成本(7.09%)小于等债券风险普通债券市场利率(8%),对投资人没有吸引力。 ②税前股权资本成本=10.5%/(1-25%)=14% 要想使得该筹资方案可行,该“分离型”认股权证债券的税前资本成本应介于8%~14%。假设分离型认股权证债券的税前资本成本为8%的票面利率为K
1
则:1000=1000×K
1
×(P/A,8%,10)+107.5×(P/F,8%,5)+1000×(P/F,8%,10) 解得:K
1
=6.91% 假设分离型认股权证债券的税前资本成本为14%的票面利为K
2
,则: l000=1000×K
2
×(P/A,14%,10)+107.5×(P/F,14%,5)+1000×(P/F,14%,10)解得:K
2
=12.93% 所以,票面利率的合理区间为6.91%~12.93%。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/Nbnc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
A公司是一家处于成长阶段的上市公司,正在对2010年的业绩进行计量和评价,有关资料如下:(1)A公司2010年的销售收入为2500万元,营业成本为1340万元,销售及管理费用为500万元,利息费用为236万元。(2)A公司2010年的平均总资产为520
F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股,每股价格为10元,没有负债。公司现在急需筹集资金16000万元,用于投资液晶显示屏项目,有如下四个备选筹资方案:方案一:以目前股本10000万股为基数,每10股配2股,配股价格
F公司采用平行结转分步法计算产品成本。实际发生生产费用在各种产品之间的分配方法是:材料费用按定额材料费用比例分配;生产工人薪酬和制造费用按实际生产工时分配。月末完工产品与在产品之间生产费用的分配方法是:材料费用按定额材料费用比例分配;生产工人薪酬和制造费用
E公司是一家民营医药企业,专门从事药品的研发、生产和销售。公司自主研发并申请发明专利的BJ注射液自上市后销量快速增长,目前生产已达到满负荷状态。E公司正在研究是否扩充BJ注射液的生产能力,有关资料如下:BJ注射液目前的生产能力为400万支/年。E公司经过市
甲酒店想加盟另一个叫KJ的酒店的项目。期限8年,相关事项如下:(1)初始加盟保证金10万元,初始加盟保证金一次收取,合同结束时归还本金(无利息)(2)初始加盟费按照酒店房间数120间计算.每个房间3000元。初始加盟费一次收取;(3)每年特许经营费按
甲公司是一家电器制造企业,主营业务是厨卫家电的生产和销售,为扩大市场份额,准备投产智.能型家电产品(以下简称智能产品),目前相关技术研发已经完成,正在进行该项目的可行性研究,相关资料如下:(1)如果可行,该项目拟在2016年初投产,预计该智能产品3年后(
甲公司是一家制造业上市公司,主营业务是易拉罐的生产和销售。为进一步满足市场需求,公司准备新增一条智能化易拉罐生产线。目前,正在进行该项目的可行性研究。相关资料如下:(1)该项目如果可行,拟在2016年12月31日开始投资建设生产线,预计建设期1年,即项目
G公司是一家生产企业,2009年度的资产负债表和利润表如下所示:G公司没有优先股,目前发行在外的普通股为500万股,2010年年初的每股价格为20元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金,长期应付款是经营活动引起的长期应付款;利润表中的资产
甲公司是一家智能机器人制造企业,目前生产A、B、C三种型号机器人,最近几年该行业市场需求变化较大,公司正进行生产经营的凋整和决策。相关资料如下:(1)预计2018年A型机器人销量为1500台,单位售价为24万元,单位变动成本为14万元;B型机器人销量为1
F公司是一家商业企业,主要从事商品批发业务,该公司2008年实际和2009年预计的主要财务数据如下:其他资料如下:(1)F公司的全部资产均为经营性资产,流动负债均为经营性负债,长期负债均为金融性负债,财务费用全部为利息费用。估计债务价值时采用账面价值
随机试题
改革、发展和稳定三者的关系。
先天性上睑下垂的病因有
下列哪项不是温燥伤肺的症状:
在变更估价的原则中,已标价工程量清单中无适用或类似子目的单价,可按照()的原则,由发、承包双方商定或确定变更工作的单价。
某客户计划贷款购买住房,关于贷款利息成本他了解到,下列四种还款方式中,()的利息额最大。
Thephrase"I’dliketo"involves______phenomenon.
“身教胜于言教”体现的德育方法主要是()。
2006年中国国内生产总值和人均国内生产总值分别位居世界()。2006年中国台湾本地生产总值相当于中国国内生产总值的()。
行政立法就其实质而言,均是授权立法,根据所授权力来源的不同,可分为()。
Ansvuerquestions71~80byreferringtothefollowingbookreviews.AnswereachquestionbychoosingA,BorCandmarkiton
最新回复
(
0
)