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  3. A公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，有关资料如下： 资料1：该公司2011年、2012年(基期)的财务报表数据如下： 资料2：公司预计2013年销售收入增长率会降低为6％，公司经营营运资本占销售收入的比不变，投资资本中净负债比重保持不变，税后利

A公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，有关资料如下： 资料1：该公司2011年、2012年(基期)的财务报表数据如下： 资料2：公司预计2013年销售收入增长率会降低为6％，公司经营营运资本占销售收入的比不变，投资资本中净负债比重保持不变，税后利

admin2014-03-14  30
问题 A公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，有关资料如下：
资料1：该公司2011年、2012年(基期)的财务报表数据如下：


资料2：公司预计2013年销售收入增长率会降低为6％，公司经营营运资本占销售收入的比不变，投资资本中净负债比重保持不变，税后利息率保持2012年的水平不变，预计税后经营净利润、资本支出、折旧摊销的增长率将保持与销售增长率一致。
资料3：假设报表中“货币资金”全部为经营资产，“应收账款”不收取利息；“应付账款”等短期应付项目小支付利息；财务费用全部为利息费用。
资料4：公司股票的β系数为2，证券市场的无风险收益率为7％，证券市场的平均风险溢价率为5％。
要求：
计算2013年净经营资产、净金融负债和税后经营净利润。
选项
答案①2013年净经营资产： 2012年资本支出=长期资产净值变动+折旧摊销=(20700—16560)+(600+100)=4840 (万元) 2012年经营营运资本=18900—2400—4200=12300(万元) 2013年资本支出=4840×(1+6％)=5130．4 (万元) 2013年折旧摊销=700×(1+6％)=742(万元) 2013年经营营运资本增加=2013年经营营运资本一2012年经营营运资本=12300×(1+6％)一12300=738(万元) 2013年净经营资产净投资=资本支出+经营营运资本增加一折旧摊销=5130．4+738—742=5126．4(万元) 2013年净经营资产=2012年净经营资产+2013年净经营资产净投资=33000+5126．4=38126．4(万元) ②2013年净金融负债 2012年净负债占净经营资产的比例=9900÷33000=30％ 所以：2013年净金融负债=38126．4×30％=11437．92(万元) ③2013年税后经营净利润=20510×(1+6％)=21740．6(万元)
解析
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