ABC公司正在着手编制明年的财务计划,公司财务主管请你协助计算其加权资金成本,有关信息如下: (1)公司银行借款利率当前是9%,明年将下降为8.93%。 (2)公司债券面值为1元,票面利率为8%,期限为10年,分期付息,当前市价为0.85元

admin2018-01-11  22

问题 ABC公司正在着手编制明年的财务计划,公司财务主管请你协助计算其加权资金成本,有关信息如下:
    (1)公司银行借款利率当前是9%,明年将下降为8.93%。
    (2)公司债券面值为1元,票面利率为8%,期限为10年,分期付息,当前市价为0.85元;如果按公司债券当前市价发行新的债券,发行成本为市价的4%。
    (3)公司普通股面值为1元,当前每股市价为5.5元,本年派发现金股利0.35元,预计每股收益增长率维持在7%,并保持25%的股利支付率。
    (4)公司当年(本年)的资本结构为:

    (5)公司所得税率为40%。
    (6)公司普通股的β值为1.1。
    (7)当前国债的收益为5.5%,市场上普通股平均收益率为13.5%。
    (以下各题计算时单项资金成本百分数保留两位小数)
根据资料,使用股票股利估价模型(评价法)和资本资产定价模型计算的内部股权资金成本,计算两种结果的平均值作为内部股权成本,其内部股权成本为(    )。

选项 A、11.31%
B、10.16%
C、14.06%
D、13.74%

答案C

解析 普通股平均成本=(13.81%+14.3%)/2=14.06%。
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