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D公司预期未来每年产生的永续现金流量在经济状况好的情况下为1500万元,经济状况不好的情况下只有500万元,预计经济状况好的可能性为60%,经济状况不好的可能性为40%。 要求: 假设企业处于完美资本市场中,如果企业借入了5000万元的债务,债务的期望报
D公司预期未来每年产生的永续现金流量在经济状况好的情况下为1500万元,经济状况不好的情况下只有500万元,预计经济状况好的可能性为60%,经济状况不好的可能性为40%。 要求: 假设企业处于完美资本市场中,如果企业借入了5000万元的债务,债务的期望报
admin
2019-08-12
21
问题
D公司预期未来每年产生的永续现金流量在经济状况好的情况下为1500万元,经济状况不好的情况下只有500万元,预计经济状况好的可能性为60%,经济状况不好的可能性为40%。
要求:
假设企业处于完美资本市场中,如果企业借入了5000万元的债务,债务的期望报酬率是无风险利率4%,计算有杠杆股权的资本成本为多少?企业价值为多少?企业的股权价值为多少?
选项
答案
有杠杆股权的资本成本=10%+50000/(110000-50000)×(10%-4%)=15% 由于市场完善所以改变资本结构不影响企业价值,企业价值=11000(万元) 股权价值=11000-5000=6000(万元)
解析
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