首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
K公司正在比较两种不同的资本结构。计划I是发行1100股股票和负债16500元。计划II是发行900股股票和负债27500元。负债的利率是10%。 (1)公司在全权益的情况下,将在外发行1400股股票。假设公司的EBIT将为10000元,在不考虑税收的
K公司正在比较两种不同的资本结构。计划I是发行1100股股票和负债16500元。计划II是发行900股股票和负债27500元。负债的利率是10%。 (1)公司在全权益的情况下,将在外发行1400股股票。假设公司的EBIT将为10000元,在不考虑税收的
admin
2019-04-24
34
问题
K公司正在比较两种不同的资本结构。计划I是发行1100股股票和负债16500元。计划II是发行900股股票和负债27500元。负债的利率是10%。
(1)公司在全权益的情况下,将在外发行1400股股票。假设公司的EBIT将为10000元,在不考虑税收的情况下,比较在全权益、计划I和计划II这三种情况下,公司的每股收益情况,哪一种情况最高?哪一种情况最低?
(2)按第(1)题的假设,与公司采用全权益的情况相比,这两种计划的盈亏平衡点的EBIT分别是多少?
(3)不考虑税收影响的情况下,公司采用计划I的每股收益与采用计划II的每股收益是否一样?
(4)在税率为40%的情况下,重新考虑问题(1)、(2)和(3)。此时公司的盈亏平衡点EBIT是否与前面有所不同?为什么?
选项
答案
(1)公司的每股收益情况如下表, [*] 计划II的每股收益最高,全权益的每股收益最低。 (2)盈亏平衡点时的EBIT是指资本重组后的EPS是相等的,EPS的计算公式为: EPS=(EBIT—R
D
D)/发行在外的股份数。 全权益和计划I的盈亏平衡点的EBIT为: EBIT/1400=(EBIT—0.1×16500)/1100,有EBIT=7700 全权益和计划Ⅱ的盈亏平衡点的EBIT为: EBIT11400=(EBIT—0.1×27500)/900,EBIT=7700 (3)假设计划I和计划II的EPS相等,解出EBlT: (EBIT—0.1×27500)/900=(EBIT—0.1×16500)/1 100 解得,EBIT=7700 由MM定理I可知盈亏平衡点下的EBIT相等,同(2)中的结论一样。 (4)在K公司有所得税情况下各种方案的收入: [*] 三种方案的EBIT为: 计划I和全权益: EBIT(1—0.4)/1400=(EBIT—0.1×16500)×(1—0.4)/1100,有EBIT=7700 计划II和全权益: EBIT(1一0.4)/1400=(EBIT一0.1×27500)×(1一0.4)/900,有EBIT=7700 盈亏平衡点下的EBIT并没有发生变化,这是因为,额外的税收对j种方案下收入的税率是一样的,因此他并没有改变他们之间的相对量。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/Ovba777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
假设父母和一个孩子之间进行如下博弈,孩子采取行动A,给孩子带来收入为IC(A),给父母带来收入为Ip(A),其中IC(A)可视作扣除行动A成本的净收入。父母观察到收入IC和Ip后,选择留给孩子遗产收入B,此时孩子的效用为U(IC+B),父母的效用为V(IC
第三级价格歧视(2016年中央财经大学803经济学综合)
如果美国的利率为8%,英国的利率为6%,那么在利率平价成立的条件下,金融市场会预期英镑相对美元()。(2015年上海财经大学801经济学)
某印染企业的收益曲线为R=100Q-Q2,私人成本曲线为C=Q2+4Q,另外,每单位产品的外部成本为16,则社会最优产量为()。(2018年对外经济贸易大学815经济学综合)
某证券投资者在2010年初预测甲公司股票每年年末的股息均为0.5元,假定折现率为5%,则该年初股票投资价值是多少?
我国《保险法》将保险公司经营的业务分为()两大类。
说明需求函数斜率与需求价格弹性的联系和区别。
(2011首都经济贸易大学)论商业保险与社会保险的联系与区别(可举例说明)。
随机试题
《倒牛奶的女仆》是17世纪荷兰画家维米尔的代表作品。下列选项中对维米尔艺术风格描述正确的是()。[安徽2019]
信息传输时不同信道之间信号的串扰对信道上传输的信号所产生的影响称为_________。
"回阳救逆第一品药"是善暖肝散寒者是
削减植被破坏的影响应采取的措施有()。
待摊费用是指企业已经支出,但应由本期和以后各期分别负担的分摊期限在1年以内的各项费用,以下属于该费用的是( )。
汉译英:“(海运)提单;报关单”,正确的翻译为:( )
消费者市场是指所有为了()而购买商品或服务的个人和家庭所构成的市扬。
路由器的服务质量主要表现在()、端口硬件队列管理和支持QoS协议上。
_____,glassescancorrectmostsightdefectsinhealthyeyes.
Inadditiontovisibletrade,whichinvolvestheimportandexportofmerchandise,thereisalso【S1】______trade,whichinvolves
最新回复
(
0
)