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某企业准备投资一个完整工业建设项目,所在的行业基准折现率(资本成本率)为10%,分别有A、B、C三个方案可供选择。 (1)A方案的有关资料如下表所示。 已知A方案的投资于投资期起一次投入,投资期为1年,该方案年金净流量为6 967元。
某企业准备投资一个完整工业建设项目,所在的行业基准折现率(资本成本率)为10%,分别有A、B、C三个方案可供选择。 (1)A方案的有关资料如下表所示。 已知A方案的投资于投资期起一次投入,投资期为1年,该方案年金净流量为6 967元。
admin
2015-12-02
69
问题
某企业准备投资一个完整工业建设项目,所在的行业基准折现率(资本成本率)为10%,分别有A、B、C三个方案可供选择。
(1)A方案的有关资料如下表所示。
已知A方案的投资于投资期起一次投入,投资期为1年,该方案年金净流量为6 967元。
(2)B方案的项目寿命期为8年,包括投资期的静态回收期为3.5年,净现值为50 000元,年金净流量为9 370元。
(3)C方案的项目寿命期为12年,包括投资期的静态回收期为7年,净现值为70 000元。
要求:
(1)计算或指出A方案的下列指标:
①包括投资期的静态回收期;
②净现值。
(2)评价A、B、C三个方案的财务可行性。
(3)计算C方案的年金净流量,并对三个方案进行投资决策。部分时间价值系数如下表所示。
选项
答案
(1)①因为A方案第3年的累计净现金流量:30 000+30 000+0-60 000=0,所以该方案包括投资期的静态回收期=3(年);②净现值=折现的净现金流量之和=30 344(元)。 (2)对于A方案由于净现值大于0,包括建设期的投资回收期=3=6/2年,所以该方案完全具备财务可行性: 对于B方案由于净现值大于0,包括建设期的静态投资回收期为3.5<8/2年,所以该方案完全具备财务可行性: 对于C方案由于净现值大于0,包括建设期的静态投资回收期7>12/2(年),所以该方案基本具备财务可行性。 (3)C方案的年金净流量=净现值×(A/P,10%,12)=70 000×0.1468=10 276(元) A方案的年金净流量=6 967(元) B方案的年金净流量=9 370(元) 因为C方案的年金净流量最大,所以应当选择C方案。
解析
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中级财务管理
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