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  3. 某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资本成本率)为10％，分别有A、B、C三个方案可供选择。 (1)A方案的有关资料如下表所示。 已知A方案的投资于投资期起一次投入，投资期为1年，该方案年金净流量为6 967元。

某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资本成本率)为10％，分别有A、B、C三个方案可供选择。 (1)A方案的有关资料如下表所示。 已知A方案的投资于投资期起一次投入，投资期为1年，该方案年金净流量为6 967元。

admin2015-12-02  101
问题 某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资本成本率)为10％，分别有A、B、C三个方案可供选择。
    (1)A方案的有关资料如下表所示。

    已知A方案的投资于投资期起一次投入，投资期为1年，该方案年金净流量为6 967元。
    (2)B方案的项目寿命期为8年，包括投资期的静态回收期为3．5年，净现值为50 000元，年金净流量为9 370元。
    (3)C方案的项目寿命期为12年，包括投资期的静态回收期为7年，净现值为70 000元。
    要求：
    (1)计算或指出A方案的下列指标：
    ①包括投资期的静态回收期；
    ②净现值。
    (2)评价A、B、C三个方案的财务可行性。
    (3)计算C方案的年金净流量，并对三个方案进行投资决策。部分时间价值系数如下表所示。
选项
答案(1)①因为A方案第3年的累计净现金流量：30 000+30 000+0-60 000=0，所以该方案包括投资期的静态回收期=3(年)；②净现值=折现的净现金流量之和=30 344(元)。 (2)对于A方案由于净现值大于0，包括建设期的投资回收期=3=6/2年，所以该方案完全具备财务可行性： 对于B方案由于净现值大于0，包括建设期的静态投资回收期为3．5＜8／2年，所以该方案完全具备财务可行性： 对于C方案由于净现值大于0，包括建设期的静态投资回收期7＞12／2(年)，所以该方案基本具备财务可行性。 (3)C方案的年金净流量=净现值×(A／P，10％，12)=70 000×0．1468=10 276(元) A方案的年金净流量=6 967(元) B方案的年金净流量=9 370(元) 因为C方案的年金净流量最大，所以应当选择C方案。
解析
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