首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
Jones是某公司的经理,获得10000股公司股票作为退休补偿金的一部分,股票现价40美元/股。Jones打算在下一纳税年度出售该股票。在元月份;他需要将其所持有的股票全部销售出去以支付其新居费用。Jones很担心继续持有股份的价格风险。按现价,他可以获得
Jones是某公司的经理,获得10000股公司股票作为退休补偿金的一部分,股票现价40美元/股。Jones打算在下一纳税年度出售该股票。在元月份;他需要将其所持有的股票全部销售出去以支付其新居费用。Jones很担心继续持有股份的价格风险。按现价,他可以获得
admin
2010-03-28
63
问题
Jones是某公司的经理,获得10000股公司股票作为退休补偿金的一部分,股票现价40美元/股。Jones打算在下一纳税年度出售该股票。在元月份;他需要将其所持有的股票全部销售出去以支付其新居费用。Jones很担心继续持有股份的价格风险。按现价,他可以获得40000美元。但是如果其所持股票价格跌至35美元/股以下,他就会面临无法支付住房款项的困境。另一方面,如果股价上升至45美元/股,他就可以在付清房款后仍结余一小笔现金。Jones考虑以下三种投资策略:
(1)策略A:按执行价45美元卖出该股票元月份的看涨期权,这类看涨期权现售价为3美元;
(2)策略B:按执行价35美元买入该股票元月份的看跌期权,这类看跌期权现售价为3美元;
(3)策略C:构建一零成本的双限期权收益策略,卖出元月份看涨期权,买入元月份看跌期权。
根据Jones的投资目标,分别评价三种策略各自的利弊是什么?你认为哪一个投资策略比较适合Jones?
选项
答案
通过卖出看涨期权,Jones获得30000美元的溢价收入。如果1月份Jones的股票价格低于或等于45美元,他将拥有股票的溢价收入。但最多他有45000美元加30000美元,因为如果股票价格高于45美元,期权的买方将会实施期权。支付结构如下: [*] 如果股票价格低于或等于35美元,双限期权爆竹本金。如果股票价格超过45美元, Jones的资产组合值可以达到450000美元。股票价格在两者之间,它的资产价值就为股票价格乘以10000。 由上述分析可知,最好的投资策略是(3)。因为这既满足了保住350000美元,又有机会得到450000美元的两个要求。而策略(1)可以不考虑,因为它让Jones承受的风险太大了。因此,三个投资策略的选择顺序应该为:(3)最好;其次是(2);最差是(1)。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/Ozza777K
本试题收录于:
金融硕士联考(金融学基础)题库专业硕士分类
0
金融硕士联考(金融学基础)
专业硕士
相关试题推荐
鲁迅笔下的阿Q,对于自己进监牢并不烦恼,而以为“惟有圈而不圆,却是他‘行状’上的一个污点”。不仅如此,鲁迅用一百多字详尽描写“阿Q立志要画得圆”却未能如愿的过程,其用心又是什么?鲁迅在《阿Q正传》中并没有解答的问题却在杂文中显示了解答的钥匙。
根据我国法律,________属于直系血亲。
消费税是对特定的消费品和消费行为征收的一种税。它的主要作用是________。
生态系统中的能量流动和物质循环是通过进行的,不同生物间的________关系十分复杂,主要是围绕________发生联系。
(2007年第1题)阅读下面的短文,回答下列问题:“温室效应"与“阳伞效应”在近百万年的地球气温变迁中,严寒的冰河期和温暖的间冰期曾交替出现。在冰河期,陆地冰川遍地,海水相对减少,海平面比今天要低100~145米。而在间冰期,冰川融化,海平面比今天要高1
2014年春节一过,各地企业又纷纷传出招工困难的问题,“招工困难”问题,可以用下列经济学中的哪一个原理直接解释_______。
世界上亚寒带针叶林广布的地广人稀的国家是_______,该围已成为世界上_______、木材、小麦、水产品等资源和原料的出口国。
某公司具有以下特点:全部资本分为等额股份,通过发行股票筹集资本,股东以自己所持股份的数额,对公司承担有限责任;公司则以自己全部财产对自己的债务承担责任;公司的最高权力机构是股东大会。这个公司属于_______。
简述主体行政文化。
在恐龙灭绝6500万年后的今天,地球正面临着又一次物种大规模灭绝的危机。截至上个世纪末,全球大约有20%的物种灭绝。现在,大熊猫、西伯利亚虎、北美玳瑁、巴西红木等许多珍稀物种面临着灭绝的危险。有三位学者对此作了预测。
随机试题
下列有关前期差错的说法中,不正确的是()。
关于CT辐射特点的叙述,错误的是
肾病综合征用激素正规治疗后频繁复发者应选用
不需要使用注册商标的药品有
公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任,逃避债务,严重损害公司债权人利益的,应当()。
关于人工神经网络的特点,表述不正确的是()。
南陈北崔
又是绿色稠密的季节,我按捺不住激动的心,沉浸在绿色遐思之中。我爱绿色,我爱这有着无限生命力,充溢着旺盛的青春气息滴翠的色彩。这四季的绿就像人的一生。春天的绿______,夏天的绿________,秋天的绿______,冬天的绿_____。依次填入画
从所给的四个选项中,选择最合适的一个填入问号处,使之呈现一定的规律性:
从所给四个选项中,选择最合适的一个填入问号处,使之呈现一一定规律性:
最新回复
(
0
)