某宗土地面积为1.2ha,已完成七通一平。某房地产开发商拟取得该宗土地50年的土地使用权,按规划要求开发建设建筑面积相同的住宅楼和写字楼各一幢,总容积率为 2.5。在第1年末办理完土地使用权出让手续,一次性缴纳全部地价款,并且开工建没。限据项目实施进度安排

admin2010-06-11  35

问题 某宗土地面积为1.2ha,已完成七通一平。某房地产开发商拟取得该宗土地50年的土地使用权,按规划要求开发建设建筑面积相同的住宅楼和写字楼各一幢,总容积率为 2.5。在第1年末办理完土地使用权出让手续,一次性缴纳全部地价款,并且开工建没。限据项目实施进度安排(见如下横道图),项目建成后,住宅楼将全部出售,写字楼将用于出租。
   
   根据市场调查,有关数据如下。
   (1)该项目所在区域的同类型、同档次住宅的销售价格为5000元/m2,销售税费为销售价格的6%;同类写字楼可出租建筑面积的月租金为120元/m2(可出租面积占建筑面积的70%),并且按年租金收入的30%缴纳押金,出租空置率为20%,有关税费和经营管理费用按租金收入的30%计。银行存款年利率为3%,报酬率为10%。
   (2)同类开发项目的社会平均开发成本为:住宅楼1800元/m2,写字楼2800元/m2。管理费用为开发成本的5%。
   (3)除地价款外,写字楼和住宅楼的其他建设资金在各自建设期内每年投人50%且在年度内均匀支出。假设住宅楼在销售期末一次性全部售出。
   (4)目前,此类项目折现率为10%。
   (5)为得到该宗土地,还需要按取得地价的3%缴纳有关税费。
   试计算该房地产开发商所能支付的最高土地价格。

选项

答案解法之一 (1)项目总建筑面积 1.2×10000×2.5=30000(m2) 其中,住宅楼总建筑面积15000m2,写字楼总建筑面积15000m2。 (2)房地产开发项目总价值及折现值 1)住宅楼价值: 5000×15000=7500(万元)住宅价值折现到办理完土地使用权出让手续时点(第一年末)的折现值: [*] 2)写字楼价值: ①写字楼年租金收入=120×15000×70%×(1-20%)×12=1209.6(万元) ②写字楼押金: 1209.6×30%=362.88(万元) ③写字楼押金运用年收益: 362.88×3%=10.89(万元) ④有关税费和经营管理费用: 1209.6×30%=362.88(万元) ⑤租赁净收入: 1209.6+10.89-362.88=857.61(万元) ⑥写字楼价值: [*] 3)项目总价值折现值: 6198.35+7007.32=18205.67(万元) (3)项目开发成本、管理费用及其折现值 1)住宅楼部分: 1800×15000×(1+5%)=2835(万元) 写字楼部分: 2800×15000×(1+5%)=4410(万元) 2)住宅楼开发成本及管理费折现值: [*] 4)项目开发成本及管理费用折现值: 2580.13+3648.76=6228.89(万元) (4)住宅楼销售税费及折现值 1)住宅楼销售税费: 7500×6%=450(万元) 2)住宅楼销售税费折现值: [*] 解法之二 (1)项目总建筑面积 1.2×10000×2.5=30000(m2) 其中,住宅楼总建筑面积15000m2,写字楼总建筑面积15000m2。 (2)房地产开发项目总价值及折现值 1)住宅楼价值: 5000×15000=7500(万元) 2)写字楼价值: ①写字楼年租金收入=120×15000×70%×(1-20%)×12=1-209.6(万元) ②写字楼押金: 1209.6×30%=362.88(万元) ③写字楼押金运用年收益: 362.88×3%=10.89(万元) ④有关税费和经营管理费用: 1209.6×30%=362.88(万元) ⑤租赁净收入: 1209.6+10.89-362.88=857.61(万元) ⑥写字楼价值: [*] 3)项目总价值折现值: 7500×(1+10%)+8487.86=16737.86(万元) (3)项目开发成本、管理费用及其折现值 1)住宅楼部分: 1800×15000×(1+5%)=2-835(万元) 2)写字楼部分: 2800×15000×(1+5%)=4410(万元) 3)住宅楼开发成本及管理费用折现值: 2835×[0.5×(1+10%)2.5+0.5×(1+10%)1.5]=3434.25(万元) 4)写字楼开发成本及管理费用折现值: 4410×[0.5×(1+10%)1.5+0.5×(1+10%)0.5]=4856.51(万元) 5)项目开发成本及管理费用折现值: 3434.25+4856.51=8290.76(万元) (4)住宅楼销售税费及折现值 住宅楼销售税费: 7500×6%×(1+10%)=495(万元) (5)所能支付的最高土地价格 1)4年末地价=(总价值-住宅楼销售税费-开发成本及管理费用) =(17576.75-495-8290.76) =8790.99(万元) [*]

解析
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