C公司是2010年1月1日成立的高新技术企业。为了进行以价值为基础的管理，该公司采用股权现金流量模型对股权价值进行评估。评估所需的相关数据如下： (1)C公司2010年的销售收入为1 000万元。根据目前市场行情预测，其2011年、2012年的增长

admin2019-01-15 29

问题 C公司是2010年1月1日成立的高新技术企业。为了进行以价值为基础的管理，该公司采用股权现金流量模型对股权价值进行评估。评估所需的相关数据如下：
(1)C公司2010年的销售收入为1 000万元。根据目前市场行情预测，其2011年、2012年的增长率分别为10％、8％；2013年及以后年度进入永续增长阶段，增长率为5％。
(2)C公司2010年的经营性营运资本周转率为4，净经营性长期资产周转率为2，净经营资产净利率为20％，净负债／股东权益=1／1。公司税后净负债成本为6％，股权资本成本为12％。评估时假设以后年度上述指标均保持不变。
(3)公司未来不打算增发或回购股票。为保持当前资本结构，公司采用剩余股利政策分配股利。
要求：
计算C公司2010年12月31日的股权价值。

选项

答案股权价值=102．75×(P／F，12％，1)+118．47×(P／F，12％，2)+136．77／(12％－5％)×(P／F，12％，2) =102．75×0．8929+118．47×0．7972+1 953．857×0．7972 =91．745+94．444+1 557．615=1743．80(万元)

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

某投资人长期持有A股票，A股票刚刚发放的股利为每股2元，A股票目前每股市价20元，A公司长期保持目前的经营效率和财务政策不变，并且不增发新股，股东权益增长率为6％，则该股票的股利收益率和期望报酬率分别为()。

甲上市公司2013年度的利润分配方案是每10股派发现金股利12元，预计公司股利可以10％的速度稳定增长，股东要求的收益率为12％。于股权登记日，甲公司股票的预期价格为()元。

对于分期支付利息，到期还本的债券，下列表述不正确的是()。

某生产车间是一个标准成本中心。下列各项标准成本差异中，通常不应由该生产车间负责的有()。

下列有关内部业绩报告与考核的说法中，不正确的是()。

从业绩考核的角度看，内部转移价格最差的选择是()。

结合教学实际也谈谈教师应该如何备课?

在脱水性质未确定前，小儿腹泻补液宜选用

女，60岁，身高170cm，体重65kg，每天所需要的基本热量约为

PRST麻醉深度评分包括

以语言传递为主的教学方法不包括()。

2010年全国完成城镇固定资产投资241415亿元，同比增长24．5％，其中，第一、二、三产业分别完成3966亿元、101048亿元和13640l亿元，分别增长18．2％、23．2％和25．6％；而同期江苏完成城镇固定资产投资17419亿元，增长

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财务成本管理

注册会计师

某投资人长期持有A股票，A股票刚刚发放的股利为每股2元，A股票目前每股市价20元，A公司长期保持目前的经营效率和财务政策不变，并且不增发新股，股东权益增长率为6％，则该股票的股利收益率和期望报酬率分别为()。

甲上市公司2013年度的利润分配方案是每10股派发现金股利12元，预计公司股利可以10％的速度稳定增长，股东要求的收益率为12％。于股权登记日，甲公司股票的预期价格为()元。

对于分期支付利息，到期还本的债券，下列表述不正确的是()。

某生产车间是一个标准成本中心。下列各项标准成本差异中，通常不应由该生产车间负责的有()。

下列有关内部业绩报告与考核的说法中，不正确的是()。

从业绩考核的角度看，内部转移价格最差的选择是()。

结合教学实际也谈谈教师应该如何备课?

在脱水性质未确定前，小儿腹泻补液宜选用

女，60岁，身高170cm，体重65kg，每天所需要的基本热量约为

PRST麻醉深度评分包括

以语言传递为主的教学方法不包括()。

2010年全国完成城镇固定资产投资241415亿元，同比增长24．5％，其中，第一、二、三产业分别完成3966亿元、101048亿元和13640l亿元，分别增长18．2％、23．2％和25．6％；而同期江苏完成城镇固定资产投资17419亿元，增长

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