甲公司持有A、B、C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别为50%、30%和20%,其B系数分别为2.0、1.0和0.5。股票市场平均收益率为15%,无风险收益率为10%。 A股票当前每股市价为12元,刚收到上一年度派发的

admin2018-12-14  67

问题 甲公司持有A、B、C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别为50%、30%和20%,其B系数分别为2.0、1.0和0.5。股票市场平均收益率为15%,无风险收益率为10%。
    A股票当前每股市价为12元,刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利,预计股利以后每年将增长8%。
要求:
(1)计算以下指标:
①甲公司证券组合的β系数。
②甲公司证券组合的风险收益率(RP)。
③甲公司证券组合的必要投资收益率(R)。
④投资A股票的必要投资收益率。
(2)利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。

选项

答案(1)①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4 ②甲公司证券组合的风险收益率(RP)=1.4×(15%-10%)=7% ③甲公司证券组合的必要投资收益率 (R)=10%+7%=17% ④投资A股票的必要投资收益率=10%+2×(15%-10%)=20% (2)A股票的内在价值=[*]=10.8(元)<A股票的当前市价12元 所以,甲公司当前出售A股票比较有利。

解析
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