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前些时候美国退出量化宽松政策，美联储可以采取哪些货币政策执行退出量化宽松?

admin2019-11-30  23
问题 前些时候美国退出量化宽松政策，美联储可以采取哪些货币政策执行退出量化宽松?
选项
答案量化宽松货币政策(Quantitative Easing Monetary Policy)诞生于2001年3月，当时日本经济持续低迷，银行信贷急剧萎缩，面对长期性的通货紧缩，日本的中央银行日本银行(Bank 0f Japan)实施了首次的量化宽松货币政策，以谋求金融市场稳定。简而言之，量化宽松是指当短期利率接近或处于零时，中央银行通过向经济体系大量注入超过维持零利率所需资金，以刺激经济。为应对全球金融危机，美联储自2008年11月以来共推出了三轮量化宽松(QE)政策及一轮扭转操作(OT)政策，在有效阻止危机蔓延的同时，刺激了美国经济的复苏。就业率逐步降至7％以下，且通胀较为温和。美联储于2013年6月首次提出考虑推出量化宽松(QE)，2014年10月29日，美联储货币政策会议宣布，将在10月末停止资产购买计划，意味着实施6年的量化宽松货币政策正式结束。 退出量化宽松可以采用的手段有很多，提高利率，停止购买商业票据，停止向金融系统注入流动性资金，发公告等政策不再实行宽松和低利率的货币环境。那么退出量化宽松对美国经济又会产生什么影响呢? 量化宽松政策的结束是美联储基于对美国经济的综合判断做出的，量化宽松政策结束之后，由于还有加息时点的调节，因此，货币政策的调整总体不会影响美国经济的复苏进程。但是依然会对美国经济带来一些挑战。首先，从美联储自身来看，经过几轮量化宽松政策，美联储资产负债表急剧扩大。2008年年初美联储资产负债表规模尚不足一万亿美元，但是到2014年10月底已经超过4．5万亿美元，短短几年增长超过3．5万亿美元，与此同时，美联储资产负债结构也发生了巨大的变化。因此，在量化宽松政策结束之后，下一步如何替美联储“瘦身”以回归至正常水平，成为美联储自身面临的一个挑战。 其次，从金融市场来看，量化宽松政策结束之后，未来美联储选择何时加息成为市场新的关注焦点．在这一新的加息预期形成过程中，市场随时可能出现动荡。目前市场较为一致的共识时，美联储或将在2015年年中选择加息，但是具体的加息时点仍是美联储依据美国经济情况而定，一切都存在未知。与此同时，伴随着加息和货币政策收紧预期，国际资本将会逐步回流美国，在推升美国金融资产价格的同时，也会增加金融市场的波动性。最后，从美国实体经济来看，量化宽松政策结束、未来加息预期将推动美元逐步走强，这会对美国出口贸易形成抑制，从而影响美国经济复苏进程。
解析
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