2. 财经
  3. 乙公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25％，当年息税前利润为900万元，预计未来年度保持不变。为简化计算，假定净利润全部分配，债务资本的市场价值等于其账面价值，确定债务资本成本时不考虑筹资费用。证券市场平均收益率为12％，无风险收益率为4％，两种不

乙公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25％，当年息税前利润为900万元，预计未来年度保持不变。为简化计算，假定净利润全部分配，债务资本的市场价值等于其账面价值，确定债务资本成本时不考虑筹资费用。证券市场平均收益率为12％，无风险收益率为4％，两种不

admin2018-08-30  100
问题 乙公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25％，当年息税前利润为900万元，预计未来年度保持不变。为简化计算，假定净利润全部分配，债务资本的市场价值等于其账面价值，确定债务资本成本时不考虑筹资费用。证券市场平均收益率为12％，无风险收益率为4％，两种不同的债务水平下的税前利率和β系数如表1所示，公司价值和平均资本成本如表2所示。

要求：
(I)确定表2中英文字母代表的数值(需要列示计算过程)。
(2)依据公司价值分析法，确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优，并说明理由。
选项
答案(1)A=6％×(1—25％)=4．5％ B=4％+1．25×(12％一4％)=14％ C=4．5％×(1 000／5 500)+14％×(4 500／5 500)=12．27％ D=(900一1500×8％)×(1—25％)／16％=3 656．25 E=1500+3 656．25=5 156．25 (2)债务市场价值为1 000万元时，平均资本成本最低，公司总价值最大，所以债务市场价值为1 000万元时的资本结构更优。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/Q6W0777K
本试题收录于： 中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
0

中级财务管理

中级会计专业技术资格

相关试题推荐
随机试题
最新回复(0)