1.某项目建设期为2年,生产期为8年。项目建设投资(含工程费、其他费用、预备费用)3100万元,预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为8年,按平均年限法计算折旧,残值率为5%。在生产期末回收固定资产残值。 2.建设期第1年投入建设资金的60%,第2年投入

admin2013-03-28  28

问题 1.某项目建设期为2年,生产期为8年。项目建设投资(含工程费、其他费用、预备费用)3100万元,预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为8年,按平均年限法计算折旧,残值率为5%。在生产期末回收固定资产残值。
2.建设期第1年投入建设资金的60%,第2年投入40%,其中每年投资的50%为自有资金,50%由银行贷款,贷款年利率为7%,建设期只计息不还款。生产期第1年投人流动资金300万元,全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。
3.建设单位与银行约定:从生产期开始的6年间,按照每年等额本金偿还法进行偿还,同时偿还当年发生的利息。
4.预计生产期各年的经营成本均为2600万元,营业收入在计算期第3年为3800万元,第4年为4320万元,第5~10年均为5400万元。假定营业税金及附加的税率为6%,所得税率为33%,行业基准静态投资回收期(Pc)为8年,行业基准收益率为ic=10%。
问题:
1.列式计算项目计算期第3年初的累计借款。
2.编制项目借款还本付息计划表。
3.列式计算固定资产残值及各年固定资产折旧额。
4.编制项目资本金现金流量表。
5.列式计算资本金财务内部收益率、资本金财务净现值、静态、动态投资回收期,并评价本项目是否可行。
(注:计算结果保留小数点后两位)

选项

答案1.计算建设期第3年初的累积借款。 第1年应计利息: q1=(0+0.5×3100×60%×50%)万元×7%=32.55万元 第2年应计利息: q2=[(3100×60%×50%+32.55)+0.5×3100×40%×50%]万元×7%=89.08万元 建设期贷款利息=q1+q2=(32.55+89.08)万元=121.63万元 第3年初的累计借款=q1+q2=(3100×50%+121.63)万元=1671.63万元 2.根据所给条件,按以下步骤编制还本付息表。 (1)建设期借款利息累计到投产期,按年实际利率每年计息1次。 (2)本金偿还自第3年开始,按分6年等额偿还计算。即 每年应还本金=第3年年初累计借款/还款期限=(1671.63/6)万元=278.61万元 (3)编制建设项目还本付息表,见表1-1。 [*] 3.固定资产残值=(3100+121.63)万元×5%=161.08万元 各年固定资产折旧额=(3100+121.63)万元×(1-5%)/8=382.57万元 4.编制自有资金现金流量表。 (1)总成本费用=经营成本+折旧费+维修费+摊销费+利息支出,则 第3年总成本费用=(2600+382.57+117.01)万元=3099.58万元 第4年总成本费用=(2600+382.57+97.51)万元=3080.08万元 第5年总成本费用=(2600+382.57+78.01)万元=3060.58万元 第6年总成本费用=(2600+382.57+58.51)万元=3041.08万元 第7年总成本费用=(2600+382.57+39.00)万元=3021.57万元 第8年总成本费用=(2600+382.57+19.50)万元=3002.07万元 第9、10年总成本费用=(2600+382.57)万元=2982.57万元 (2)所得税=(销售收入-总成本费用-销售税金及附加)×所得税率;销售税金及附加=销售收入×销售税金及附加税率,则 第3年所得税=(3800-3099.58-3800×6%)万元×33%=155.90万元 第4年所得税=(4320-3080.08-4320×6%)万元×33%=323.64万元 第5年所得税=(5400-3060.58-5400×6%)万元×33%=665.09万元 第6年所得税=(5400-3041.08-5400×6%)万元×33%=671.52万元 第7年所得税=(5400-3021.57-5400×6%)万元×33%=677.96万元 第8年所得税=(5400-3002.07-5400×6%)万元×33%=684.40万元 第9、10年所得税=(5400-2982.57-5400×6%)万元×33%=690.83万元 (3)项目资本金现金流量表,见表1-2。 [*] 5.资本金财务内部收益率: 经试算,取i1=43%,得NPV1=25.16万元;取i2=44%,得NPV2=-6.31万元 由内插值公式 [*] 解得:FIRR=43.80% 资本金财务净现值FNPV=累计折现净现金流量最末一年的值=4064.37(万元) 静态投资回收期Pt=(5-1+[*])年=4.46(年) 动态投资回收期P't=(5-1+[*])年=4.83(年) 项目资本金财务内部收益率FIRR=43.80%远大于行业基准收益率ic=10%,资本金财务净现值为4064.37万元>0,静态投资回收期Pt为4.46年,小于行业基准投资回收期Pc=8年;动态投资回收期Pt'为4.83年,小于项目计算期10年;说明该项目在财务上是可行的。

解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/QQ75777K
0

最新回复(0)