假设ABC公司股票目前的市场价格为24元,而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权,期限是一年,执行价格为30元。购进上述股票且按无风险利率10%借人资金,同时售出一份100股该股票的看涨期权。 要求: 根据

admin2015-11-16  32

问题 假设ABC公司股票目前的市场价格为24元,而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权,期限是一年,执行价格为30元。购进上述股票且按无风险利率10%借人资金,同时售出一份100股该股票的看涨期权。
要求:
根据风险中性原理,计算一份该股票的看涨期权的价值。

选项

答案根据风险中性概率公式: 期望报酬率=上行概率×股价上升百分比+下行概率×股价下降百分比 =上行概率×股价上升百分比+(1-上行概率)×股价下降百分比 股价上升百分比=(35-24)/24=45.83%,股价下降百分比=(16-24)/24=-33.33% 假设上行概率为W,则: r=W×45.83%+(1-W)×(-33.33%) 即:10%=W×45.83%+(1-W)×(-33.33%) 求得:W=0.5474 期权一年后的期望价值=0.5474×[(35-30)×100]+(1-0.5474)×0=273.7(元) 期权的价值=273.7/(1+10%)=248.82(元)。

解析
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