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在银行的利率风险度量中,敏感性缺口(Funding Gap)和持续期缺口(Duration Gap)各反映利率风险对银行有何影响?以及缺口的表达方式?
在银行的利率风险度量中,敏感性缺口(Funding Gap)和持续期缺口(Duration Gap)各反映利率风险对银行有何影响?以及缺口的表达方式?
admin
2014-08-29
50
问题
在银行的利率风险度量中,敏感性缺口(Funding Gap)和持续期缺口(Duration Gap)各反映利率风险对银行有何影响?以及缺口的表达方式?
选项
答案
银行的利率风险是指市场利率变动的不确定性给银行带来损失的可能性,通常用敏感性缺口和持续期缺口来度量银行的利率风险。 (1)敏感性缺口 利率敏感性缺口是指在一定时期内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额,反映的是利率敏感性资产总值与利率敏感性负债总值之间的差额。通常银行的利率敏感性资产主要包括浮动利率贷款、即将到期的或短期的贷款、短期投资、同业拆出以及买进的可回购协议等。利率敏感性负债主要包括活期或短期存款、同业拆入、出售的回购协议等。 如果一个银行的利率敏感性资产大于负债,称为正缺口,该银行称为资产敏感性银行;反之,则为负缺口,该银行为负债敏感性银行;而存在零缺口的银行称为敏感平衡性银行。当市场利率处于上升阶段时,正缺口对银行有正面影响,因为银行可以从利率敏感性资产中获取更多的收益,因为利息收入增长快于利息支出的增长。若利率处于下降阶段,则为负缺口,对银行产生负面的影响,由于利息收入增长慢于利息支出的增长。通过敏感性缺口的计算能衡量银行净利息收入受市场利率变动影响的程度,敏感性缺口越大,银行的利率风险也就越大。利率敏感性缺口的计算方式为:利率敏感性缺口=利率敏感性资产一利率敏感性负债。 (2)持续期缺口 持续期也称为久期,是一种把到期日按时间和价值进行加权的衡量方式,它考虑了所有盈利性资产的现金流入和负债的现金流出的时间控制,衡量了银行未来现金流量的平均期限。银行的持续期缺口,即久期缺口是指银行的资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额。 若久期缺口为正值,表明银行的资产加权平均久期大于负债加权平均久期与资产负债率的乘积,当市场利率上升时,资产市值变动大于负债的市值变动,银行的净值将减少,当市场利率下降时,银行的净值将增加;若久期缺口为负值,表明银行的资产加权平均久期小于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积,当市场利率上升时,资产市值变动小于负债市值变动,银行的净值将增加,当市场利率下降时,银行的净值将减少;若久期缺口为零,表明银行的市场价值不受利率风险的影响。总之,久期缺口的绝对值越大,银行对利率的变化就越敏感,银行的利率风险暴露量也就越大,即银行面临的利率风险也就越高。持续期缺口(久期缺口)的表达方式为:久期缺口=资产加权平均久期一(总负债/总资产)×负债加权平均久期。
解析
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