某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个： (1)按11%的利率平价发行债

admin2014-06-02 27

问题某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个：
(1)按11%的利率平价发行债券；
(2)按面值发行股利率为12%的优先股；
(3)按20元/股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润为1600万元；公司适用的所得税税率为40%；证券发行费可忽略不计。
要求：
计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点，以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点；

选项

答案增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点 (EBIT-300)×(1-40%)/1000=(EBIT-740)×(1-40%)/800 解得：EBIT=2500(万元) 增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点 (EBIT-300)×(1-40%)/1000=[(EBIT-300)×(1-40%)-480]/800 解得：EBIT=4300(万元)

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

某企业为了保证资产的完整、提高资产使用效能，对资产的内部控制管控措施进行了调整和核实，下列措施中正确的是()。

下列各项不属于企业风险管理要素的是()。

下列关于影响企业价值创造的因素的表述中，正确的有()。

某日化用品企业采用加大牙膏管口径的方式增加使用量，以此达到增加牙膏销售量的目的，这种战略属于()。

甲公司是一家大型的IT企业，为满足公司日益增长的业务需求，公司决定对员工进行长期的业务培训，并积极组织团队建设活动，这属于企业发展和变化的()。

C公司是我国一家汽车制造企业，旗下车型包括轿车、皮卡等，既出口也内销。现在C公司对其海外出口的发展状况进行分析。在下列表述中，不符合该公司SWOT分析要求的是()。

依据《企业内部控制应用指引第4号──社会责任》，下列选项中，表明企业缺乏社会责任的有()。

下列说法中，属于防御型战略组织特点的有()。

如果某企业处于价值创造和增长率矩阵的第二象限，则下列关于该企业的有关说法中，正确的有()。

某企业在进行生产之前都会利用一段时间进行严密的预算，明确各责任单位在预算管理中的职责权限，该控制属于()。

下列中哪一条不符合汽车库、修车库室内疏散楼梯的要求?

钻孔灌注桩施工时，由于孔内泥浆悬浮的砂粒太多导致的问题可能有（）。

施工单位与建设单位办理完(　　　)后，就标志着双方所承担的工程施工义务和合同约定的付款责任的结束。

由于心理咨询师在价值观上的偏见而形成的咨询关系不匹配属于()

关于谐波分析，下列说法正确的有()。

Whenistheirflight?

Humanityusesalittleleasthanhalfthewateravailableworldwide.Yetoccurrencesofshortagesanddroughtsarecausingf

财务成本管理

注册会计师

某企业为了保证资产的完整、提高资产使用效能，对资产的内部控制管控措施进行了调整和核实，下列措施中正确的是()。

下列各项不属于企业风险管理要素的是()。

下列关于影响企业价值创造的因素的表述中，正确的有()。

某日化用品企业采用加大牙膏管口径的方式增加使用量，以此达到增加牙膏销售量的目的，这种战略属于()。

甲公司是一家大型的IT企业，为满足公司日益增长的业务需求，公司决定对员工进行长期的业务培训，并积极组织团队建设活动，这属于企业发展和变化的()。

C公司是我国一家汽车制造企业，旗下车型包括轿车、皮卡等，既出口也内销。现在C公司对其海外出口的发展状况进行分析。在下列表述中，不符合该公司SWOT分析要求的是()。

依据《企业内部控制应用指引第4号──社会责任》，下列选项中，表明企业缺乏社会责任的有()。

下列说法中，属于防御型战略组织特点的有()。

如果某企业处于价值创造和增长率矩阵的第二象限，则下列关于该企业的有关说法中，正确的有()。

某企业在进行生产之前都会利用一段时间进行严密的预算，明确各责任单位在预算管理中的职责权限，该控制属于()。

下列中哪一条不符合汽车库、修车库室内疏散楼梯的要求?

钻孔灌注桩施工时，由于孔内泥浆悬浮的砂粒太多导致的问题可能有（）。

施工单位与建设单位办理完( )后，就标志着双方所承担的工程施工义务和合同约定的付款责任的结束。

由于心理咨询师在价值观上的偏见而形成的咨询关系不匹配属于()

关于谐波分析，下列说法正确的有()。

Whenistheirflight?

Humanityusesalittleleasthanhalfthewateravailableworldwide.Yetoccurrencesofshortagesanddroughtsarecausingf

施工单位与建设单位办理完(　　　)后，就标志着双方所承担的工程施工义务和合同约定的付款责任的结束。