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  3. 甲公司是一家上市公司，有关资料如下： 甲公司是一家上市公司，有关资料如下： 资料一：2015年3月31日甲公司股票每股市价25元，每股收益2元；股东权益项目构成如下：普通股4000万股，每股面值1元，总计4000万元；资本公积500万元；留

甲公司是一家上市公司，有关资料如下： 甲公司是一家上市公司，有关资料如下： 资料一：2015年3月31日甲公司股票每股市价25元，每股收益2元；股东权益项目构成如下：普通股4000万股，每股面值1元，总计4000万元；资本公积500万元；留

admin2015-08-16  43
问题 甲公司是一家上市公司，有关资料如下：
    甲公司是一家上市公司，有关资料如下：
    资料一：2015年3月31日甲公司股票每股市价25元，每股收益2元；股东权益项目构成如下：普通股4000万股，每股面值1元，总计4000万元；资本公积500万元；留存收益9500万元。公司实行稳定增长的股利政策，股利年增长率为5％。目前一年期国债利息率为4％，市场组合风险收益率为6％。不考虑通货膨胀因素。
    资料二：2015年4月1日，甲公司公布的2014年度分红方案为：凡在2015年4月15日前登记在册的本公司股东，有权享有每股1．15元的现金股息分红，．除息日是2015年4月16日，享有本次股息分红的股东可于5月16日领取股息。
    要求：
    (1)根据资料一：①计算甲公司股票的市盈率；②若甲公司股票所含系统风险与市场组合的风险一致，确定甲公司股票的贝塔系数；③若甲公司股票的贝塔系数为1．05，运用资本资产定价模型计算其必要收益率。
    (2)假定5月10日普通股每股市价为23元，根据资料一和资料二，计算此时留存收益筹资成本。
    (3)假定2015年3月31日甲公司准备用现金按照每股市价25元回购800万股股票，且公司净利润与市盈率保持不变，结合资料一计算下列指标：①净利润；②股票回购之后的每股收益③股票回购之后的每股市价。
选项
答案(1)①市盈率＝25／2＝12．5 ②甲股票的贝塔系数＝1 ③甲股票的必要收益率＝4％＋1．05×60h＝1 0．3％ (2)留存收益筹资成本＝1．15×(1＋5％)／23＋5％＝10．25％ (3)①净利润＝4000×2＝8000(万元) ②每股收益＝8000／(4000－800)＝2．5(元／股) ③每股市价＝2．5×12．5＝31．25(元)。
解析
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