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  3. 己知无风险收益率是5%，市场组合的预期收益率是12%，资产A的β系数为1.4，预期收益率15%，下列说法错误的是( )。

己知无风险收益率是5%，市场组合的预期收益率是12%，资产A的β系数为1.4，预期收益率15%，下列说法错误的是( )。

admin2011-04-26  39
问题 己知无风险收益率是5%，市场组合的预期收益率是12%，资产A的β系数为1.4，预期收益率15%，下列说法错误的是(    )。
选项 A、资产A的B系数大于1，表示其相对于市场组合的波动更大
B、若将全部资金等比例投资于无风险资产、市场组合和资产A三种资产上，则由此构造的资产组合的B系数为0.8
C、资产A在均衡状态下的均衡期望收益率是14.8%
D、资产A的α值为-0.2%，小于零，可见资产价值被离估
答案D
解析 β值衡量的是一种证券对整个市场组合变动的反应程度，β值大于1表示相对于市场组合的波动更大。无风险证券的β值为0，市场组合的β值为1，则由资产A、无风险资产和市场组合构造的资产组合的β值为：(1.4+0+1)/3=0.8。资产A的均衡期望收益率为：5%+1.4×(12%-5%)=14.8%，α值为：15%-14.8%=0.2%。α值大于零，说明资产价值被低估，应买入该资产。
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