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  3. 某上市公司本年度的净利润为20000万元。每股支付股利2元。预计该公司未来3年进入成长期，净利润第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长8％，第4年增长率下滑到5％并将持续下去。 该公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有

某上市公司本年度的净利润为20000万元。每股支付股利2元。预计该公司未来3年进入成长期，净利润第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长8％，第4年增长率下滑到5％并将持续下去。 该公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有

admin2016-12-25  45
问题 某上市公司本年度的净利润为20000万元。每股支付股利2元。预计该公司未来3年进入成长期，净利润第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长8％，第4年增长率下滑到5％并将持续下去。
该公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。
要求：
假设投资人要求的报酬率为9％，计算股票的价值(精确到0．01元)；
选项
答案第1年每股股利=2×(1+14％)=－2．28(元) 第2年每股股利=2．28×(1+14％)=－2．6(元) 第3年每股股利=2．6×(1+8％)=2．81(元) 第4年每股股利=2．81×(1+5％)=2．95(元) 股票价值计算方法一： P=2．28×(P/F，9％，1)+2．6×(P/F，9％，2)+2．81/(9％一5％)×(P/F，9％，2)=63．41(元) 股票价值计算方法二： P=2．28×(P/F，9％，1)+2．6×(P/F，9％，2)+2．81×(P/F，9％，3)+2．81×(1+5％)/ (9％一5％)×(P/F，9％，3)=63．41(元)
解析
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