某公司准备购买一套设备，原始投资额为800万元，预计建设期为1年，另需垫支流动资金20万元。投产后每年增加销售收入280万元，增加付现成本65万元。该项固定资产预计使用10年，按直线法提取折旧，预计残值为50万元。该公司拟按目前产权比率为2/5的目标结构来

admin2009-03-09 46

问题某公司准备购买一套设备，原始投资额为800万元，预计建设期为1年，另需垫支流动资金20万元。投产后每年增加销售收入280万元，增加付现成本65万元。该项固定资产预计使用10年，按直线法提取折旧，预计残值为50万元。该公司拟按目前产权比率为2/5的目标结构来追加资金，预计负债的利息率为12%，所得税税率为30%。公司过去没有投产过类似项目，但新项目与另一家上市公司的经营项目类似，该上市公司的β系数为1.2，其资产负债率为 50%，目前证券市场的无风险收益率为5%，证券市场的平均收益率为14%。
要求：计算项目的净现值，并评价项目的可行性(加权平均资本成本计算结果取整)。

选项

答案(1)计算项目各年经营现金净流量：年折旧＝(800-50)/10＝75(万元) 原始投资800万元；投产日垫支流动资金20万元；每年经营现金净流量＝(280-65-75)×(1-30%)+75＝173(万元) 终结点残值收回50万元，流动资金垫支收回20万元。 (2)应用类比法计算折现率将替代公司的β值转换为无负债的β值： β资产＝1.2÷(1+1×0.7)＝0.7059 将无负债的β值转换为本公司含有负债的股东权益β值： β权益＝0.7

解析

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(2013年)美捷商务连锁酒店近期频频开展对地方酒店的并购活动。根据《企业内部控制应用指引第2号——发展战略》，下列选项中，与美捷商务连锁酒店发展战略有关的风险有()。

上市公司的相关会计信息需要向社会公开或者公告。下列各项中属于会计信息披露在公司治理结构中的作用的有()。

甲公司是国内一家印刷机制造企业，主要产品是胶印机。为了开发“印后设备”(即折页装订、模切、包装等设备)，该公司进行了SWOT分析。在以下表述中，符合该公司SWOT分析要求的有()。

大卫·亚非教授根据企业全球化经营的特点，在波特五种竞争力理论基础上提出了第六个要素，即()。

Wenowobtainmorethantwo-thirdsofourproteinfromanimalsources,whileourgrandparents______onlyone-halffromanimalso

关于营养性缺铁性贫血的病因，下列描述哪项不妥

法的目的价值

资质认定应该经过的环节包括()。

价值工程活动中，对创新方案进行技术可行性评价的内容包括()。

建筑装饰装修工程的施工顺序一般应遵循“先准备后施工，先(　　)后装修”的原则。

按照成本加成定价法，商业银行贷款利率的组成要素不包括()。

A、贪财的人B、孝顺的人C、热心的人D、自私的人B根据“为了给他妈妈治病，他甚至连房子都卖了”这句话，可以推断小明很孝顺，所以选B。

AGreatQuakeComing?EveryonewholivesinSanFranciscoknowsthatearthquakesarecommonintheBayArea--andtheycanbe

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(2013年)美捷商务连锁酒店近期频频开展对地方酒店的并购活动。根据《企业内部控制应用指引第2号——发展战略》，下列选项中，与美捷商务连锁酒店发展战略有关的风险有()。

上市公司的相关会计信息需要向社会公开或者公告。下列各项中属于会计信息披露在公司治理结构中的作用的有()。

甲公司是国内一家印刷机制造企业，主要产品是胶印机。为了开发“印后设备”(即折页装订、模切、包装等设备)，该公司进行了SWOT分析。在以下表述中，符合该公司SWOT分析要求的有()。

大卫·亚非教授根据企业全球化经营的特点，在波特五种竞争力理论基础上提出了第六个要素，即()。

Wenowobtainmorethantwo-thirdsofourproteinfromanimalsources,whileourgrandparents______onlyone-halffromanimalso

关于营养性缺铁性贫血的病因，下列描述哪项不妥

法的目的价值

资质认定应该经过的环节包括()。

价值工程活动中，对创新方案进行技术可行性评价的内容包括()。

建筑装饰装修工程的施工顺序一般应遵循“先准备后施工，先( )后装修”的原则。

按照成本加成定价法，商业银行贷款利率的组成要素不包括()。

A、贪财的人B、孝顺的人C、热心的人D、自私的人B根据“为了给他妈妈治病，他甚至连房子都卖了”这句话，可以推断小明很孝顺，所以选B。

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建筑装饰装修工程的施工顺序一般应遵循“先准备后施工，先(　　)后装修”的原则。