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  3. 企业需要筹集资金2000万元，有以下三种筹资方案可供选择：方案一，长期借款1000万元，利率6％；发行普通股1000万元，资本成本为15％。方案二，发行长期债券800万元，资本成本为5.5％；发行普通股1200万元，资本成本为15％。方案三，长期借款800

企业需要筹集资金2000万元，有以下三种筹资方案可供选择：方案一，长期借款1000万元，利率6％；发行普通股1000万元，资本成本为15％。方案二，发行长期债券800万元，资本成本为5.5％；发行普通股1200万元，资本成本为15％。方案三，长期借款800

admin2022-11-09  7
问题 企业需要筹集资金2000万元，有以下三种筹资方案可供选择：方案一，长期借款1000万元，利率6％；发行普通股1000万元，资本成本为15％。方案二，发行长期债券800万元，资本成本为5.5％；发行普通股1200万元，资本成本为15％。方案三，长期借款800万元.利率6％；发行长期债券400万元，资本成本为5％；发行普通股800万元，资本成本为16％。该企业所得税税率为25％。则采用资本成本比较法确定的最优资本结构是(          )。
选项 A、方案一
B、方案二
C、方案三
D、方案一或方案二
答案C
解析 方案一加权平均资本成本=6％×(1-25％)×1000,，2000+15％×1000,／2000=9.75％。方案二加权平均资本成本=5.5％×800／2000+15％×1200,／2000=11.2％。方案三加权平均资本成本=6％×(1-25％)×800／2000+5％×400／2000+16％×800／2000=9.2％。由于方案三的加权平均资本成本最低，所以选择方案三。
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