自然食品公司是早餐麦片和果汁市场的第二大公司。过去五年里，自然食品公司的利润额超过了行业平均水平，管理层决定实施增长方案。公司正在评估两个前景不错的机会。第一个机会是进入能低脂麦片市场。该项目需要新建或扩建生产设施以开发新产品，并在未来两年里通过

admin2018-10-24 37

问题自然食品公司是早餐麦片和果汁市场的第二大公司。过去五年里，自然食品公司的利润额超过了行业平均水平，管理层决定实施增长方案。公司正在评估两个前景不错的机会。
第一个机会是进入能低脂麦片市场。该项目需要新建或扩建生产设施以开发新产品，并在未来两年里通过收益和一系列长期债务发行获得资金。债务发行将使自然食品公司两年后债务占总资本的比例从22％上升至30％。
第二个机会是收购老牌面包和烘焙食品公司萨芬饼屋。此次收购可在日历年末完成，通过现金和长期票据融资。在日历年末，债务占自然食品公司总资本的比例将上升至40％。萨芬饼屋将并入自然食品公司，但未来两年将作为单独的部门独立运营。两年期满后，自然食品公司将整合该公司的管理、财务和运营等职能。
两个项目均符合自然食品公司管理层设定的标准，财务主管将从融资差异、对利润的影响和运营／管理问题等方面对其进行评估。
问题：
作为风险评估流程的一部分，指出自然食品公司收购萨芬饼屋，实现外部扩张这一机会的战略优势和劣势。

选项

答案自然食品公司通过收购萨芬饼屋实现外部扩张的战略优势包括： (1)收购后可快速获得大量收益和现金流。 (2)公司收购的是一家过去经营业绩出色、在市场拥有良好声誉的公司。 (3)该公司本身就拥有管理和技术方面的专业知识。 (4)萨芬饼屋成熟的分销渠道可为自然食品公司的其他产品提供新的市场。 (5)收购萨芬饼屋可使自然食品公司的产品更加多样化。 (6)收购可使两家公司形成协同优势，互为补充。 (7)萨芬饼屋可为自然食品公司的员工创造新的发展机遇。自然食品公司通过收购萨芬饼屋实现外部扩张的战略劣势包括： (1)为了完成收购，自然食品公司需要大幅举债，这可能影响其财务灵活性、债务评级和股价。 (2)自然食品公司缺乏和萨芬饼屋产品相关的知识与经验。 (3)萨芬饼屋必须在两年内整合到自然食品公司中——包括计算机系统、会计系统以及企业文化。 (4)独立运营可能导致次优决策。

解析

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财务决策

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财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

按照跨国经营企业对外国企业的收购与被收购者的关系来分，收购可分为(　　)。

国际资本市场不稳定的原因主要有(　　)。

我国改革开放后经济波动状态的特征可以概括为(　　)。

下列处置情形属于法律上处分的有(　　)。

合伙人退伙时分割的合伙财产内容包括(　　)。

甲因所在单位给其行政记大过的处分而离家出走，音讯全无已满2年。依照我国《民法通则》，享有申请甲宣告失踪资格的人有(　　)。

下列事项属于有限责任公司监事会或者监事职权范围之内的有(　　)。

某位客户一直不是很明白严重的通货膨胀为什么是很危险的，就此问题咨询了某位理财师，以下是该理财师的表述，其中正确的是(　　)。

理财规划师在帮助客户进行购房规划中，除了房款本身之外，相关税费、装修费、家具电器购置费等也是需要考虑的。其中，申请贷款买房通常需要支付的相关税费款不包括(　　)。

制单包括（）。

为了保证三面刃铣刀端面齿槽外窄内宽，分度头主轴应与工作台面之间成一夹角西。()

根据《中华人民共和国土地管理法》，下列行为中一定由国务院批准的是()。

紧缩战略的类型包括()。

霸王条款：一些经营者针对消费者单方面制定的逃避法定义务、减免自身责任的不平等的格式合同、通知、声明和店堂公告或者行业惯例等。下列属于霸王条款的是()。

函数的单调减少区间是_，单调增加区间是___．

下列关于文件索引结构的叙述中，哪一个是不正确的?

财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

按照跨国经营企业对外国企业的收购与被收购者的关系来分，收购可分为( )。

国际资本市场不稳定的原因主要有( )。

我国改革开放后经济波动状态的特征可以概括为( )。

下列处置情形属于法律上处分的有( )。

合伙人退伙时分割的合伙财产内容包括( )。

甲因所在单位给其行政记大过的处分而离家出走，音讯全无已满2年。依照我国《民法通则》，享有申请甲宣告失踪资格的人有( )。

下列事项属于有限责任公司监事会或者监事职权范围之内的有( )。

某位客户一直不是很明白严重的通货膨胀为什么是很危险的，就此问题咨询了某位理财师，以下是该理财师的表述，其中正确的是( )。

理财规划师在帮助客户进行购房规划中，除了房款本身之外，相关税费、装修费、家具电器购置费等也是需要考虑的。其中，申请贷款买房通常需要支付的相关税费款不包括( )。

制单包括（）。

为了保证三面刃铣刀端面齿槽外窄内宽，分度头主轴应与工作台面之间成一夹角西。()

根据《中华人民共和国土地管理法》，下列行为中一定由国务院批准的是()。

紧缩战略的类型包括()。

霸王条款：一些经营者针对消费者单方面制定的逃避法定义务、减免自身责任的不平等的格式合同、通知、声明和店堂公告或者行业惯例等。下列属于霸王条款的是()。

函数的单调减少区间是_____，单调增加区间是_______．

下列关于文件索引结构的叙述中，哪一个是不正确的?

按照跨国经营企业对外国企业的收购与被收购者的关系来分，收购可分为(　　)。

国际资本市场不稳定的原因主要有(　　)。

我国改革开放后经济波动状态的特征可以概括为(　　)。

下列处置情形属于法律上处分的有(　　)。

合伙人退伙时分割的合伙财产内容包括(　　)。

甲因所在单位给其行政记大过的处分而离家出走，音讯全无已满2年。依照我国《民法通则》，享有申请甲宣告失踪资格的人有(　　)。

下列事项属于有限责任公司监事会或者监事职权范围之内的有(　　)。

某位客户一直不是很明白严重的通货膨胀为什么是很危险的，就此问题咨询了某位理财师，以下是该理财师的表述，其中正确的是(　　)。

理财规划师在帮助客户进行购房规划中，除了房款本身之外，相关税费、装修费、家具电器购置费等也是需要考虑的。其中，申请贷款买房通常需要支付的相关税费款不包括(　　)。

函数的单调减少区间是_，单调增加区间是___．