2. 考研
  3. 假设股票收益可以用下面的三因素模型解释： Ri=RF+β1F1+β2F2+β3F3 假定没有公司特有的风险，每只股票的信息如表6．20所示。 因素的风险溢价分别是5．5％、4．2％和4．9％。如果你建立一个20％投资于股票A、20

假设股票收益可以用下面的三因素模型解释： Ri=RF+β1F1+β2F2+β3F3 假定没有公司特有的风险，每只股票的信息如表6．20所示。 因素的风险溢价分别是5．5％、4．2％和4．9％。如果你建立一个20％投资于股票A、20

admin2017-11-19  64
问题 假设股票收益可以用下面的三因素模型解释：
    Ri=RF+β1F1+β2F2+β3F3
    假定没有公司特有的风险，每只股票的信息如表6．20所示。

    因素的风险溢价分别是5．5％、4．2％和4．9％。如果你建立一个20％投资于股票A、20％投资于股票B、其余投资于股票C的投资组合，你的投资组合收益的表达式是什么?如果无风险利率是5％，你的组合的期望收益是多少?
选项
答案一个组合中某个特定的风险因素的贝塔系数是该组合所有资产β系数的加权平均数，这一点无论是单因素模型还是多因素模型都是成立的。各种组合的贝塔值： F1=0．20×1．20+0．20×0．80+0．60×0．95=0．97 F2=0．20×0．90+0．20×1．40+0．60×(－0．05)=0．43 F3=0．20×0．20+0．20×(－0．30)+0．60×1．50=0．88 组合期望收益： Ri=5％+0．97F1+0．43F2+0．88F3 =5％+0．97×5．50％+0．43×4．20％+0．88×4．90％=16．45％
解析
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