某企业目前资本结构如下表：该公司普通股每股面额200元，今年期望股利为24元，预计以后每年股利增加4%，该公司所得税率33%，假设发行各种证券均无筹资费用。该公司计划增资200万元，有以下两个方案可供选择：甲方案发行债券200万元

admin2009-04-20 34

问题某企业目前资本结构如下表：

该公司普通股每股面额200元，今年期望股利为24元，预计以后每年股利增加4%，该公司所得税率33%，假设发行各种证券均无筹资费用。
该公司计划增资200万元，有以下两个方案可供选择：
甲方案发行债券200万元，年利率为10%，此时普通股股利将增加到26元，以后每年还可增加5%，但由于风险增加，普通股市价将跌至每股180元；
乙方案发行债券100万元，年利率为10%，发行普通股100万元，此时普通股股利将增加到26元，以后每年再增加4%，由于企业信誉提高，普通股市价将上升至230元。
计算：选择甲、乙两个方案中的最优方案。

选项

答案[*] 乙方案综合资金成本=20%×5.36%+10%×6.7%+10%×6%+60%×15.3%=11.52%所以：应选择乙方案，其综合资金成本不仅低于甲方案，而且低于目前的综合资金成本。

解析

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下列关于政府会计相关说法中，不正确的是()。

下列交易或事项形成的负债中，其计税基础等于账面价值的有()。

长期股权投资采用权益法核算的，以下业务发生时，投资企业不需要进行会计处理的有()。

下列经济业务或事项中，属于会计政策变更的有()。

所有者权益体现的是所有者在企业中的剩余权益，其确认和计量主要依赖于资产、负债等会计要素的确认和计量()。

在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有()。

我国《商标法》第41条第2款规定，已注册的商标违反第13条规定的，自商标注册之日起____年内，商标所有人或者利害关系人可以请求商标评审委员会裁定撤销该注册商标。()

A.连续工作时间长B.夜班时间长，护士较疲劳C.所需人力较多D.以人为本E.提高质量单人三班制的缺点是

关于桡骨远端骨折（Colles骨折）下列错误的是

下列关于软腭癌的放疗原则正确的是

《中华人民共和国刑法》第120条规定：“组织、领导和积极参加恐怖活动组织的，处三年以上十年以下有期徒刑；其他参加的，处三年以下有期徒刑、拘役或者管制。”从结构上看，这一禁止性规则属于：

乙企业上述所列各项费用支出可在计算个人所得税时作为扣除项目的有()。在计算个人所得税时，乙企业税前允许扣除的工会经费、职工福利费和职工教育经费合计是()元。

下列说法中，不属于儒家思想的是：

王实甫，代著名杂剧作家，大都人。他所作杂剧共14种《》是其代表作，也是元代杂剧创作中最优秀的作品之一。

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下列交易或事项形成的负债中，其计税基础等于账面价值的有()。

长期股权投资采用权益法核算的，以下业务发生时，投资企业不需要进行会计处理的有()。

下列经济业务或事项中，属于会计政策变更的有()。

所有者权益体现的是所有者在企业中的剩余权益，其确认和计量主要依赖于资产、负债等会计要素的确认和计量()。

在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有()。

我国《商标法》第41条第2款规定，已注册的商标违反第13条规定的，自商标注册之日起____年内，商标所有人或者利害关系人可以请求商标评审委员会裁定撤销该注册商标。()

A.连续工作时间长B.夜班时间长，护士较疲劳C.所需人力较多D.以人为本E.提高质量单人三班制的缺点是

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乙企业上述所列各项费用支出可在计算个人所得税时作为扣除项目的有()。在计算个人所得税时，乙企业税前允许扣除的工会经费、职工福利费和职工教育经费合计是()元。

下列说法中，不属于儒家思想的是：

王实甫，______代著名杂剧作家，大都人。他所作杂剧共14种《______》是其代表作，也是元代杂剧创作中最优秀的作品之一。

王实甫，代著名杂剧作家，大都人。他所作杂剧共14种《》是其代表作，也是元代杂剧创作中最优秀的作品之一。