在采用资本资产定价模型估计普通股成本时,对于贝塔值的估计,下列表述中不正确的是( )。

admin2016-11-15  50

问题 在采用资本资产定价模型估计普通股成本时,对于贝塔值的估计,下列表述中不正确的是(    )。

选项 A、如果公司风险特征无重大变化,可以采用5年或更长时间作为预测期长度
B、如果公司风险特征有重大变化,应当使用变化后的年份作为预测期长度
C、在选择收益计量的时间间隔时,通常使用每周或每月的收益率
D、在选择收益计量的时间间隔时,通常使用年度的收益率

答案D

解析 在确定贝塔系数的预测期间时,如果公司风险特征无重大变化,可以采用5年或更长的预测长度,如果公司风险特征发生重大变化,应当使用变化后的年份作为预测期长度,所以选项AB的表述正确;在选择收益计量的时间间隔时,广泛采用的是每周或每月的收益率,年度收益率较少采用,回归分析需要使用很多年的数据,在此期间资本市场和企业都发生了很大变化,所以选项C的表述正确,选项D的表述不正确。
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