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C公司拟投资甲公司新发行的可转换债券,该债券每张售价为1000元,期限20年,票面利率为10%,转换比率为20,不可赎回期为10年,10年后的赎回价格为1100元,以后每年递减5元,市场上等风险普通债券的市场利率为102%。甲公司目前的股价为35元/股,预
C公司拟投资甲公司新发行的可转换债券,该债券每张售价为1000元,期限20年,票面利率为10%,转换比率为20,不可赎回期为10年,10年后的赎回价格为1100元,以后每年递减5元,市场上等风险普通债券的市场利率为102%。甲公司目前的股价为35元/股,预
admin
2017-03-27
72
问题
C公司拟投资甲公司新发行的可转换债券,该债券每张售价为1000元,期限20年,票面利率为10%,转换比率为20,不可赎回期为10年,10年后的赎回价格为1100元,以后每年递减5元,市场上等风险普通债券的市场利率为102%。甲公司目前的股价为35元/股,预计下期股利为3.5元/股,预计以后每年股利和股价的增长率均为6%。所得税税率为20%。要求:
说明C公司第15年年末的正确选择是转股还是被赎回;
选项
答案
赎回价格=1100—5×5=1075(元),由于转换价值1677.62元高于此时的赎回价格,所以,C公司此时的正确选择应该是转股。
解析
直接比较底线价值和赎回价即可,由于C公司是投资方,因此,选择高的。
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/U9bc777K
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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