假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元。投资者可以按10％的无风险利率借款。投资者购进上述股票且按无风险利率10％借入资金，同时售出一份

admin2018-01-31 51

问题假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元。投资者可以按10％的无风险利率借款。投资者购进上述股票且按无风险利率10％借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。
要求：
根据风险中性原理，计算一份该股票的看涨期权的价值；

选项

答案根据风险中性定理： u=35／24=1．458 3，d=16／24=0．666 7 上行概率W=(1+r－d)／(u－d)=(1+10％－0．666 7)／(1．458 3－0．666 7)=54．74％。期权一年后的期望价值=54．74％×100×(35－30)+(1－54．74％)×0=273．7(元)。期权的现值=273．7／(1+10％)=248．82(元)。

解析

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如果等风险债券的市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降。(　　)

“现金预算”中的“所得税现金支出”项目，要与“预计损益表”中的“所得税”项目的金额一致。它是根据预算的“利润总额”和预计所得税率计算出来的，一般不必考虑纳税调整事项。()

下列哪种股票回购方式在回购价格确定方面给予了公司更大的灵活性()。

投资决策中使用的现金流量,实际上就是指各种货币资金。()

影响股权自由现金流量的因素有()。

某投资者购买了1000份执行价格35元／股的某公司股票看跌期权合约，期权费为3元／股。要求：计算股票市价分别为30元和40元时该投资者的净损益。

存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有()。(2005年)

用于对重要事项和重大行动作出决策或部署，其特点是影响大，指挥和导向作用明显的决定是()

下列关于PNH的说法，正确的是：()

氯丙嗪不应作皮下注射的原因是

诊断SLE的标记抗体是

行政案件审判组织形式与民事案件审判组织形式的不同之处是，行政案件的审理()

综合评价方法发展到今天已不下数十种之多，根据所采用的理论，归纳起来可分为三类，其中不包括()。

确定工程施工进度控制目标的主要依据包括(　　)。

人寿保险按照()划分，可分为死亡保险、生存保险和两全保险。

若r(α1，α2，…，αr)=r，则

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如果等风险债券的市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降。( )

“现金预算”中的“所得税现金支出”项目，要与“预计损益表”中的“所得税”项目的金额一致。它是根据预算的“利润总额”和预计所得税率计算出来的，一般不必考虑纳税调整事项。()

下列哪种股票回购方式在回购价格确定方面给予了公司更大的灵活性()。

投资决策中使用的现金流量,实际上就是指各种货币资金。()

影响股权自由现金流量的因素有()。

某投资者购买了1000份执行价格35元／股的某公司股票看跌期权合约，期权费为3元／股。要求：计算股票市价分别为30元和40元时该投资者的净损益。

存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有()。(2005年)

用于对重要事项和重大行动作出决策或部署，其特点是影响大，指挥和导向作用明显的决定是()

下列关于PNH的说法，正确的是：()

氯丙嗪不应作皮下注射的原因是

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行政案件审判组织形式与民事案件审判组织形式的不同之处是，行政案件的审理()

综合评价方法发展到今天已不下数十种之多，根据所采用的理论，归纳起来可分为三类，其中不包括()。

确定工程施工进度控制目标的主要依据包括( )。

人寿保险按照()划分，可分为死亡保险、生存保险和两全保险。

若r(α1，α2，…，αr)=r，则

如果等风险债券的市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降。(　　)

确定工程施工进度控制目标的主要依据包括(　　)。