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某企业拟建一个市场急需产品的工业项目。建设期1年,运营期6年。项目建成当年投产。当地政府决定扶持该产品生产的启动经费100万元。其他基本数据如下。 1.建设投资1000万元。预计全部形成固定资产,固定资产使用年限10年,期末残值100万元。投产当年又投入资
某企业拟建一个市场急需产品的工业项目。建设期1年,运营期6年。项目建成当年投产。当地政府决定扶持该产品生产的启动经费100万元。其他基本数据如下。 1.建设投资1000万元。预计全部形成固定资产,固定资产使用年限10年,期末残值100万元。投产当年又投入资
admin
2013-04-15
137
问题
某企业拟建一个市场急需产品的工业项目。建设期1年,运营期6年。项目建成当年投产。当地政府决定扶持该产品生产的启动经费100万元。其他基本数据如下。
1.建设投资1000万元。预计全部形成固定资产,固定资产使用年限10年,期末残值100万元。投产当年又投入资本金200万元作为运营期的流动资金。
2.正常年份年营业收入为800万元,经营成本300万元产品营业税及附加税率为6%,所得税率为33%,行业基准收益率10%,基准投资回收期6年。
3.投产第1年仅达到设计生产能力的80%,预计这一年的营业收入、经营成本和总成本均按正常年份的80%计算。以后各年均达到设计生产能力。
4.运营的第3年预计需更新新型自动控制设备购置投资500万元才能维持以后的正常运营需要。
计算项目的财务内部收益率。
选项
答案
编制项目投资现金流量延长表,见表8。 首先确定i
1
=15%,以i
1
作为设定的折现率,计算出各年的折现系数。利用现金流量延长表,计算出各年的折现净现金流量和累计折现净现金流量,从而得到财务净现值FNPV
1
,见表8。再设定i
2
=18%,以i
2
作为设定的折现率,计算出各年的折现系数。同样,利用现金流量延长表,计算各年的折现净现金流量和累计折现净现金流量,从而得到财务净现值FNPV
2
,见表4。 [*] 试算结果满足:FNPV
1
>0,FNPV
2
<0,且满足精度要求,可采用捕值法计算出拟建项目的财务内部收益率FIRR。 由表8可知: i
1
=15%时,FNPV
1
=65.53; i
2
=18%时,FNPV
2
=-27.91。 用插值法计算拟建项目的内部收益率FIRR。即: FIRR=i
1
+(i
2
-i
1
)×[FNPV
1
÷(FNPV
1
+|FNPV
2
|)] =15%+(18%-15%)×[65.53÷(65.53+|-27.91|)] =17.1%
解析
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现代咨询方法与实务题库咨询工程师(投资)分类
0
现代咨询方法与实务
咨询工程师(投资)
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