2. 自考
  3. 6月初，9月份某期货合约价格为17500元/手，11月合约价格为17550元/手，前一合约价格比后者低50元。套利者根据历年6月初的9月份合约和11月份合约问的价差分析，认为9月份合约的价格较低，或则11月份合约价格较高，价差大于正常年份的水平，如果市场运

6月初，9月份某期货合约价格为17500元/手，11月合约价格为17550元/手，前一合约价格比后者低50元。套利者根据历年6月初的9月份合约和11月份合约问的价差分析，认为9月份合约的价格较低，或则11月份合约价格较高，价差大于正常年份的水平，如果市场运

admin2010-04-22  25
问题 6月初，9月份某期货合约价格为17500元/手，11月合约价格为17550元/手，前一合约价格比后者低50元。套利者根据历年6月初的9月份合约和11月份合约问的价差分析，认为9月份合约的价格较低，或则11月份合约价格较高，价差大于正常年份的水平，如果市场运行正常，这二者之间的价差会恢复正常。该套利者应该如何操作?如果到7月底，(1)9月期价为17530元/手，11月期价为17570元/手；(2)9月期价为17480元/手，11月期价为17540元/手；套利者平仓出来后交易结果如何?
选项
答案套利者应该买入9月合约，同时卖出11月合约。 (1)价差=17570-17530=40(元/吨) 9月合约盈利=17530-17500=30(元/吨) 11月合约亏损=17570-17550=20(元/吨) 净获利=30-20=10(元/吨) (2)价差=17540-17480=60(元/吨) 9月合约亏损=17500-17480=20(元/吨) 11月合约盈利=17550-17540=10(元/吨) 净亏损=30-20=10(元/吨)
解析
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