甲公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价，主要的管理用财务报表数据如下：股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价： (1)使用权益净利率作为业绩评价指标，2013年的权

admin2016-06-17 46

问题甲公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价，主要的管理用财务报表数据如下：

股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价：
(1)使用权益净利率作为业绩评价指标，2013年的权益净利率超过2012年的权益净利率即视为完成业绩目标。
(2)使用剩余权益收益作为业绩评价指标，按照市场权益成本作为权益投资必要报酬率。已知无风险报酬率为4％，平均风险股票的报酬率为12％，2012年股东权益必要报酬率为16％。甲公司的企业所得税税率为25％。为简化计算，计算相关财务指标时，涉及到的资产负债表数据均使用其各年年末数据。
要求：
使用改进的杜邦分析体系，计算影响甲公司2012年、2013年权益净利率高低的三个驱动因素，定性分析甲公司2013年的经营管理业绩和理财业绩是否得到提高。

选项

答案[*] 2013年的净经营资产净利率与2012年相同，公司的经营管理业绩没有提高。 2013年的税后利息率低于2012年，净财务杠杆高于2012年，公司的理财业绩得到提高。

解析

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