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有A、B两公司各欲借入5 000万美元,期限均为5年。两家公司的借款条件如表10所示: (1)在借款条件方面,哪家公司在浮动利率市场上具有相对优势? (2)若A、B两家公司希望通过利率互换,并均等分享利率互换所带来的收益,则该笔互换如何进
有A、B两公司各欲借入5 000万美元,期限均为5年。两家公司的借款条件如表10所示: (1)在借款条件方面,哪家公司在浮动利率市场上具有相对优势? (2)若A、B两家公司希望通过利率互换,并均等分享利率互换所带来的收益,则该笔互换如何进
admin
2015-07-14
82
问题
有A、B两公司各欲借入5 000万美元,期限均为5年。两家公司的借款条件如表10所示:
(1)在借款条件方面,哪家公司在浮动利率市场上具有相对优势?
(2)若A、B两家公司希望通过利率互换,并均等分享利率互换所带来的收益,则该笔互换如何进行?
(3)通过该利率互换,A公司在5年借款期内,共可节约多少利息费用?
选项
答案
(1)根据题意,我们可知表15: [*] 那么可知在浮动利率借款方面,B公司具有比较优势。 (2)根据题意设计互换如下: [*] 根据设计我们可以看到: ①A公司从外借入10%固定利率,将10%的固定利率给B公司,那么B公司在固定利率方面节省11.2%-10.0%=1.2%。 ②B公司从外借入LBOR+1.0%的浮动利率,将LIBOR+0.05%的浮动利率借给A公司,那么,B公司在浮动利率方面损失0.95%。 ③综上可知,A公司的总成本损益为(LIBOR+0.30%)-(LIBOR+0.05%)=0.25%;B公司的总成本损益为1.2%-0.95%=0.25%。 (3)根据以上答案可知,该利率互换可以使得A公司总共节省: 5 000×0.25×5=6 250万元
解析
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金融硕士(金融学综合)
专业硕士
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