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已知:某上市公司现有资金20000万元,其中:普通股股本7000万元,长期借款12000万元,留存收益1000万元。普通股成本(必要报酬率)为10%,长期借款年利率为8%,公司适用的所得税税率为25%。公司拟通过再筹资发展一个投资项目。有关资料如下: 资料
已知:某上市公司现有资金20000万元,其中:普通股股本7000万元,长期借款12000万元,留存收益1000万元。普通股成本(必要报酬率)为10%,长期借款年利率为8%,公司适用的所得税税率为25%。公司拟通过再筹资发展一个投资项目。有关资料如下: 资料
admin
2021-08-22
28
问题
已知:某上市公司现有资金20000万元,其中:普通股股本7000万元,长期借款12000万元,留存收益1000万元。普通股成本(必要报酬率)为10%,长期借款年利率为8%,公司适用的所得税税率为25%。公司拟通过再筹资发展一个投资项目。有关资料如下:
资料一:项目投资额为4000万元,经过逐次测试,得到以下数据:当设定折现率为14%和15%时,项目的净现值分别为9.8936万元和-14.8404万元。
资料二:项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。
A方案:平价发行票面年利率为12%,期限为3年的公司债券;
B方案:增发普通股,普通股资金成本率会增加两个百分点。
资料三:假定筹资费可忽略不计,长期借款和公司债券均为年末付息,到期还本。
[要求]
计算项目的内容收益率。
选项
答案
项目的内部收益率=14%+9.8936/(9.8936+14.8404)×(15%-14%)=14.4%
解析
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