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  3. 某企业由于业务需要，急需一台不需要安装的进口设备，由于该设备应用在国家鼓励的环保能源产业方面，设备投产后，企业每年可以获得6．33万元的补贴收入(需计人应纳税所得额)，另外，经营收入也会增加50万元，增加经营成本30万元。该设备离岸价为10万美元(1美元=

某企业由于业务需要，急需一台不需要安装的进口设备，由于该设备应用在国家鼓励的环保能源产业方面，设备投产后，企业每年可以获得6．33万元的补贴收入(需计人应纳税所得额)，另外，经营收入也会增加50万元，增加经营成本30万元。该设备离岸价为10万美元(1美元=

admin2012-03-30  33
问题 某企业由于业务需要，急需一台不需要安装的进口设备，由于该设备应用在国家鼓励的环保能源产业方面，设备投产后，企业每年可以获得6．33万元的补贴收入(需计人应纳税所得额)，另外，经营收入也会增加50万元，增加经营成本30万元。该设备离岸价为10万美元(1美元=7．43人民币)，国际运输费率为7％，国际运输保险费率为3％，关税税率为10％，国内运杂费为9．93万元，此类设备的折旧年限为10年，净残值为10万元。国内租赁公司也提供此类设备的经营租赁业务，若企业租赁该设备，每年年末需要支付给租赁公司13万元，连续租赁10年，假定基准折现率为10％，适用的企业所得税税率为25％。
  要求：
  (1)计算进口设备的购置费；
  (2)按差额投资内部收益率法作出购买或经营租赁固定资产的决策；
  (3)按折现总费用比较法作出购买或经营租赁固定资产的决策。(计算过程保留两位小数)
选项
答案(1)进口设备的国际运输费=10×7％=0．7(万美元) 进口设备的国际运输保险费=(10+0．7)×3％=0．32(万美元) 以人民币标价的进口设备到岸价=(10+0．7+0．32)×7．43=81．88(万元) 进口关税=81．88×10％=8．19(万元) 进口设备购置费=81．88+8．19+9．93=100(万元) (2)购买设备投资=100(万元) 每年增加折旧=(100-10)／10=9(万元) 每年增加的税前利润=50+6．33-(30+9)=17．33(万元) 增加的净利润=17．33×(1-25％)=13(万元) 自购方案各年税后净现金流量： NCF0=-100(万元) NCF1～9=13+9=22(万元) NCF10=22+10=32(万元) 租入设备每年增加的税前利润=50+6．33-(30+13)=13．33(万元) 租入设备每年增加的净利润=13．33×(1-25％)=10(万元) 租赁方案各年税后净现金流量： NCF0=0(万元) NCF1～10=10(万元) 购买和租入设备差额净现金流量为： △NCF0=-100(万元) △NCF1～9=22-10=12(万元) △NCF10=32-10=22(万元) 则： 100=12×(P／A，△IRR，9)+22×(P／F，△IRR，10) 设△IRR=4％，12×(P／A，△IRR，9)+22×(P／F，AIRR，10)=104．09 设△IRR=5％，12×(P／A，△IRR，9)+22×(P／F，△IRR，10)=98．80 因此： [*] 解得：△IRR=4．77％ 由于差额投资内部收益率小于基准折现率10％， 所以应该采取租赁方案。 (3)购买设备的投资额现值=100(万元) 每期增加的折旧额=9(万元) 每期增加的折旧抵税=9×25％=2．25(万元) 折旧抵税现值=2．25×(P／A，10％，10)=13．83(万元) 残值回收现值=10×(P／F，10％，10)=3．86(万元) 购买设备总费用现值=100-13．83-3．86=82．31(万元) 租赁方案每年租赁费=13(万元) 每年租金抵减的所得税=13×25％=3．25(万元) 租入设备的折现总费用合计=(13-3．25)×(P／A，10％，10)=59．91(万元) 由于租赁方案的折现总费用59．91万元小于购买设备总费用现值82．31万元，所以应该采用租赁方案。
解析
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