某公司要将其生产线改造成计算机自动化控制的生产线,以提高生产效率。由于项目建设工程量不大,耗时少,为简化计算,设定建设投资在第1年年初投入,当年就投入运营,实现效益,运营期按5年计。假设流动资金不发生变化。项目资金来源中无债务资金。财务基准收益率(所得税后

admin2022-06-05  17

问题 某公司要将其生产线改造成计算机自动化控制的生产线,以提高生产效率。由于项目建设工程量不大,耗时少,为简化计算,设定建设投资在第1年年初投入,当年就投入运营,实现效益,运营期按5年计。假设流动资金不发生变化。项目资金来源中无债务资金。财务基准收益率(所得税后)设定为15%,发生用的所得税率为25%。其他有关数据见下表。

    【问题】
假定无项目与现状相同,计算本次更新改造投资计划的现金流量(融资前分析)。

选项

答案(1)按年限平均法计算折旧,旧资产已经计提的折旧(累计折旧)=(资产原值-期末残值)×已使用年限/预计全部使用年限=(30 000-0)×5/10=15 000(万元); 旧设备账面价值=原值-累计折旧=30 000-15 000=15 000(万元) 旧设备当前的市值为15 000万元,旧设备出售价格与其折旧后的账面价值相等,因此,没有上述纳税效应。 期初现金流量见下表: [*] (2)运营期间现金流量 ①计算增量收入 年职工薪酬节省:20 000-2 000=18 000(万元); 年运营维护费减少;8 500-6 800=1 700(万元); 年残次品损失减少:7 200-1 800=5 400(万元); 通过费用节约增加的收入合计为25 100万元。 ②计算增量折旧费 旧设备的年折旧费为:30 000×(1-0)/10=3 000(万元); 新设备的年折旧费为:(75 000-8 000)×(1-0)/5=13 400(万元); 该项目的实施将使公司每年增加折旧费13 400-3 000=10 400(万元)。 ③计算增量的调整所得税 增量息税前利润-25 100-10 400=14 700(万元); 增量调整所得税=4 700×25%=3 675(万元)。 ④计算应纳增值税的变化 [*] (3)期末现金流量 项目运营期末年现金流量除了运营期内通常的现金流量外,还包括资产余值回收。该项目已设定新设备的预计净残值为0,折旧年限又等于计算期,所以没有期末固定资产余值回收现金流量。又因设定改造后流动资金不发生变化,增量流动资金为零,因此也没有期末流动资金回收现金流量。

解析
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