假设ABE公司股票目前的市场价格为28元，而在一年后的价格可能是40元和20元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为28元。投资者可以按10％的无风险报酬率借款。购进上述股票且按无风险报酬率10％借入资金，同时售出一份1

admin2016-06-20 29

问题假设ABE公司股票目前的市场价格为28元，而在一年后的价格可能是40元和20元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为28元。投资者可以按10％的无风险报酬率借款。购进上述股票且按无风险报酬率10％借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。(金额计算结果保留整数)
要求：
根据复制原理，计算购进股票的数量、按无风险报酬率借入资金的数额以及一份该股票的看涨期权的价值。

选项

答案根据复制原理：购进H股上述股票且按无风险报酬率10％借入资金，借款数额设定为Y，期权的价值为C₀。若股价上升到40元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果：一100×(40一28)=一1200(元)，同时出售H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：H×40—Y×(1+10％)=40H—1．1Y；若股价下降到20元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果为0，同时出售H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：H×20一Y×(1+10％) =20H—1．1Y。任何一种价格情形，其现金流量为零。则：40H—1．1 Y一1200=0 (1) 20H—1．1 Y一0=0 (2) 解得：H=60(股)，Y=1091(元) 目前现金净流量=28H—C₀一Y=0，则C₀=28H—Y=28×60—1091=589(元)

解析

转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/WYEc777K

本试题收录于：财务成本管理题库注册会计师分类

财务成本管理

注册会计师

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

财务成本管理

注册会计师

在计算综合资金成本时，也可以按照债券、股票的市场价格确定其占全部资金的比重。()

并购中，股票市价的交换比大于1，表明()。

下列属于企业价值评估模型的有()。

充分投资组合的风险,只受证券间协方差的影响,而与各证券本身的方差无关。()

处于成长中的公司多采取低股利政策;陷于经营收缩的公司多采取高股利政策。()

某企业准备购入A股票,预计3年后出售可得2200元,该股票3年中每年可获现金股利收入200元,预期报酬率为10%。该股票的价值为()元。

责任成本计算方法和完全成本计算方法的主要区别是()。

在全部投资均于建设起点一次投入,建设期为零,投产后每年净现金流量相等的情况下,为计算内含报酬率所求得的年金现值系数应等于该项目的()。

对于风险调整折现率法,下列说法正确的有()。

利用布莱克一斯科尔斯定价模型计算期权价值时，影响期权价值的因素有()。

下列哪项属于木香的功效

军团菌肺炎的病变特点有

院外获得性细菌性肺炎，最常见的致病菌是

()不计入建筑基地内绿化率计算中。

岩石的软化性主要取决于()。

项目管理的应用首先体现在()的工程管理中，而后逐步得到推广。

期货业协会应当在对期货从业人员做出纪律惩戒之日起()个工作日内，向中国证监会及其有关派出机构报告。

下列费用中，在计算个体工商户个人所得税应纳税所得额时准予扣除的有()。

马克思根据人的发展状况把人类历史划分为依次更替的三种社会形态，分别是()。