首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
某股份公司的有关资料如下: (1)年息税前收益2400万元; (2)所得税率25%; (3)总负债5000万元,平均利息率8%; (4)发行普通股5000万股,每股面值1元; (5)每股账面价值2元; (6)该股票的贝塔系数为1.2,目前国库券收益率4%,
某股份公司的有关资料如下: (1)年息税前收益2400万元; (2)所得税率25%; (3)总负债5000万元,平均利息率8%; (4)发行普通股5000万股,每股面值1元; (5)每股账面价值2元; (6)该股票的贝塔系数为1.2,目前国库券收益率4%,
admin
2015-09-29
45
问题
某股份公司的有关资料如下:
(1)年息税前收益2400万元;
(2)所得税率25%;
(3)总负债5000万元,平均利息率8%;
(4)发行普通股5000万股,每股面值1元;
(5)每股账面价值2元;
(6)该股票的贝塔系数为1.2,目前国库券收益率4%,平均股票市场收益率为9%。该公司产品市场相当稳定,预期无增长,所有收益全部用于发放股利,并假定股票价格与其内在价值相等。要求:
该公司拟调整资本结构,增加5000万元的负债来回购股票。假定增加负债的利息率为8.5%,该股票的贝塔系数上升为1.3,息税前收益保持不变。当公司公告该资本调整计划,投资者将就公司的获利性和风险重新评估股票的价值,回购前后股票将会保持在新的均衡价格。试问该公司以什么价格回购公司股票?公司应否改变资本结构?
选项
答案
公司以价格P回购股票。贝塔系数上升后,股票的期望收益率为 R
S
=R
f
+β
1
×(R
M
-R
f
)=10.5% 此时公司的平均债务成本为[*]=8.25% 公司的每股收益为EPS=[*] 股票价格为P=[*] 解得P=-3.25元,因此回购价格应为3.25元。 此时,公司价值为 10000+3.25×(5000-[*])=21250(万元) 改变后公司价值升高,故应该改变资本结构。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/WoEa777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
关于纸币流通条件下汇率决定的理论中,抓住了货币内在特性,一致深受学术界的推崇,占据主流地位是()
国际上通常采用负债率即()来衡量一国在某一时点上的外债负担。
请对资本市场线和证券市场线加以比较分析。
一份美式看涨期权六个月到期,执行价格为42元,现在其标的股票价格为51元,其看涨期权的期权费为10元,则该看涨期权的时间价值为()。
某公司以延期付款方式销售给某商场一批商品,则该商品到期偿还欠款时,货币执行的是()职能。
市场上有两个公司A和B。已知A公司的一年后应付债款为75万元,B公司一年后应负债款为25万元。A公司正在进行一项投资,有50%的概率获得100万元,有50%的概率获得25万元。B公司也正在进行一项投资,有50%的概率获得30万元,有50%的概率获得10万元
凯恩斯乘数理论中对消费所做的假设,与持久收入理论是否一致?若按持久收入理论,乘数会出现怎样的变化?
试述欧洲货币市场的发展原因及其对世界货币供应量的影响。(上海财经大学)
简述国际直接投资方式的类别。(中国人民大学2001年)
在一个时期,美国金融市场上的三个月美元定期存款利率为12%,英国金融市场上的三个月英镑定期存款利率为8%,假定当前美元汇率为GBP1=USD2.0000,三个月的美元期汇贴水为10点。试问:是否存在无风险套利机会?如果存在,一个投资者有10万英镑,可获利多
随机试题
设则f(x)在(一∞,+∞)内().
《像山那样思考》选自()
构成心瓣膜的结构是
照片影像失真度的概念,正确的是
胎儿出生时体内贮存铁为
在某县法院审理郑某盗窃案过程中,检察机关发现本案被告人郑某不仅有起诉书所指控的两起盗窃行为,而且涉嫌另两起盗窃案件。为此,检察机关要求延期审理,以便对此进行补充侦查。本案的补充侦查应以下列哪种方式进行?()
按照报关的目的不同,报关可以分为()。
蒲松龄是我国清代著名的文学家,别号五柳居士。()
A是3阶矩阵,有特征值λ1=λ2=2,对应两个线性无关的特征向量为ξ1,ξ2,ξ3=-2对应的特征向量是ξ3.(I)问ξ1﹢ξ2是否是A的特征向量?说明理由;(Ⅱ)问ξ2﹢ξ3是否是A的特征向量?说明理由;(Ⅲ)证明任意3维非零向量β都是A2的特征向
AMALDEXLIMITEDBriefingnotesforStaffonParkHotelConferenceArrangementsforStaff:1.Staffcanparkinthecarparkloca
最新回复
(
0
)