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  3. 甲公司2011年的股利支付率为25％，预计2011年的净利润和股利的增长率均为6％。该公司的卢为1．5，国库券利率为3％，市场平均风险的股票收益率为7％。乙公司与甲公司是一家类似的企业，预期增长率一致，2011年的每股收益为0．5元。 要求： 1．计算甲公

甲公司2011年的股利支付率为25％，预计2011年的净利润和股利的增长率均为6％。该公司的卢为1．5，国库券利率为3％，市场平均风险的股票收益率为7％。乙公司与甲公司是一家类似的企业，预期增长率一致，2011年的每股收益为0．5元。 要求： 1．计算甲公

admin2012-07-05  71
问题 甲公司2011年的股利支付率为25％，预计2011年的净利润和股利的增长率均为6％。该公司的卢为1．5，国库券利率为3％，市场平均风险的股票收益率为7％。乙公司与甲公司是一家类似的企业，预期增长率一致，2011年的每股收益为0．5元。
要求：
1．计算甲公司的本期市盈率和内在市盈率。
2．计算乙公司股票的每股价值。
选项
答案1．计算甲公司的本期市盈率和内在市盈率 口为1．5。国库券利率为3％，市场平均风险的股票收益率为7％， 则：股权成本=3％+1．5×(7％一3％)=9％股利支付率=25％，增长率=6％， 则有：本期市盈率=股利支付率×(1+增长率)／(股权成本一增长率)=25％×(1+6％)／(9％一6％)=8．833 内在市盈率=股利支付率／(股权成本一增长率)=25％／(9％一6％)=8．333 2．计算乙公司股票的每股价值乙公司股票的每股价值：本期每股收益×本期市盈率=0．5×8．833=4．42(元／股) 或：=预期每股收益×内在市盈率=0．5×(1+6％)×8．333=4．42(元／股)
解析
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