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  3. F公司为一上市公司，有关资料如下： 资料一： (1)2017年度的销售收入为25000万元，销售成本为17500万元。2018年的目标营业收入增长率为100％，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25％。 (2)2017年度相关财务指标

F公司为一上市公司，有关资料如下： 资料一： (1)2017年度的销售收入为25000万元，销售成本为17500万元。2018年的目标营业收入增长率为100％，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25％。 (2)2017年度相关财务指标

admin2017-10-23  38
问题 F公司为一上市公司，有关资料如下：
资料一：
(1)2017年度的销售收入为25000万元，销售成本为17500万元。2018年的目标营业收入增长率为100％，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25％。
(2)2017年度相关财务指标数据如下表所示：

(3)2017年12月31日的资产负债表(简表)如下表所示：

(4)根据销售百分比法计算的2017年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如下表所示(假定增加销售无需追加固定资产投资)：

资料二：
若新增筹资现有三个筹资方案可供选择(假定各方案均不考虑筹资费用)：
(1)发行普通股。该公司普通股的β系数为1．5，一年期国债利率为5％，市场平均报酬率为11％。
(2)发行债券。该债券期限10年，票面利率8％，按面值发行。
(3)利用售后回租的融资：租赁方式。该项租赁租期10年，每年租金200万元，每年年末支付，期满租赁资产残值为零。
附：时间价值系数表。

要求：
根据资料一计算或确定以下指标：
①计算2017年的净利润；
②确定表2中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)；
③确定表3中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)；
④计算2018年预计留存收益；
⑤按销售百分比法预测该公司2018年需要增加的资金数额(不考虑折旧的影响)；
⑥计算该公司2018年需要增加的外部筹资数额。
选项
答案①2017年的净利润=25000×15％=3750(万元) ②A=3750(万元)，B=5000(万元)，C=10000(万元)，D=5000(万元)，E=5000(万元) ③F=5000／25000=20％，G=10％+15％+20％=45％ ④2018年预计留存收益=25000×(1+100％)×15％×(1－1／3)=5000(万元) ⑤2018年需要增加的资金数额=25000×100％×(45％－20％)=6250(万元) ⑥2018年需要增加的外部筹资数额=6250－5000=1250(万元)
解析 因为应收账款周转率=8(次)
所以：销售收入／平均应收账款=8
25000／[(2500+A)／2]=8，所以A=3750(万元)
因为存货周转率=3．5(次)
所以：销售成本／平均存货=3．5
17500／[(5000+B)／2]=3．5，所以B=5000(万元)
因为固定资产周转率=2．5(次)
所以：销售收入／平均固定资产=2．5
25000／[(10000+C)／2]=2．5，所以C=10000(万元)
因为：应付账款占销售收入的比为20％，所以D=25000×20％=5000(万元)
E=留存收
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