F公司为一上市公司,有关资料如下: 资料一: (1)2017年度的销售收入为25000万元,销售成本为17500万元。2018年的目标营业收入增长率为100%,且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。 (2)2017年度相关财务指标

admin2017-10-23  28

问题 F公司为一上市公司,有关资料如下:
资料一:
(1)2017年度的销售收入为25000万元,销售成本为17500万元。2018年的目标营业收入增长率为100%,且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。
(2)2017年度相关财务指标数据如下表所示:

(3)2017年12月31日的资产负债表(简表)如下表所示:

(4)根据销售百分比法计算的2017年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如下表所示(假定增加销售无需追加固定资产投资):

资料二:
若新增筹资现有三个筹资方案可供选择(假定各方案均不考虑筹资费用):
(1)发行普通股。该公司普通股的β系数为1.5,一年期国债利率为5%,市场平均报酬率为11%。
(2)发行债券。该债券期限10年,票面利率8%,按面值发行。
(3)利用售后回租的融资:租赁方式。该项租赁租期10年,每年租金200万元,每年年末支付,期满租赁资产残值为零。
附:时间价值系数表。

要求:
根据资料一计算或确定以下指标:
①计算2017年的净利润;
②确定表2中用字母表示的数值(不需要列示计算过程);
③确定表3中用字母表示的数值(不需要列示计算过程);
④计算2018年预计留存收益;
⑤按销售百分比法预测该公司2018年需要增加的资金数额(不考虑折旧的影响);
⑥计算该公司2018年需要增加的外部筹资数额。

选项

答案①2017年的净利润=25000×15%=3750(万元) ②A=3750(万元),B=5000(万元),C=10000(万元),D=5000(万元),E=5000(万元) ③F=5000/25000=20%,G=10%+15%+20%=45% ④2018年预计留存收益=25000×(1+100%)×15%×(1-1/3)=5000(万元) ⑤2018年需要增加的资金数额=25000×100%×(45%-20%)=6250(万元) ⑥2018年需要增加的外部筹资数额=6250-5000=1250(万元)

解析 因为应收账款周转率=8(次)
所以:销售收入/平均应收账款=8
25000/[(2500+A)/2]=8,所以A=3750(万元)
因为存货周转率=3.5(次)
所以:销售成本/平均存货=3.5
17500/[(5000+B)/2]=3.5,所以B=5000(万元)
因为固定资产周转率=2.5(次)
所以:销售收入/平均固定资产=2.5
25000/[(10000+C)/2]=2.5,所以C=10000(万元)
因为:应付账款占销售收入的比为20%,所以D=25000×20%=5000(万元)
E=留存收
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