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某企业打算投资购买股票,现有A、B两种股票可供选择。已知A、B两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示: 要求: 假设资本资产定价模型成立,如果证券市场平均收益率为20%,无风险收益率为10%,计算所选择股票的β系数是多少?
某企业打算投资购买股票,现有A、B两种股票可供选择。已知A、B两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示: 要求: 假设资本资产定价模型成立,如果证券市场平均收益率为20%,无风险收益率为10%,计算所选择股票的β系数是多少?
admin
2016-12-25
40
问题
某企业打算投资购买股票,现有A、B两种股票可供选择。已知A、B两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示:
要求:
假设资本资产定价模型成立,如果证券市场平均收益率为20%,无风险收益率为10%,计算所选择股票的β系数是多少?
选项
答案
根据资本资产定价模型: 29%=10%+β×(20%一10%) 解得:β=1.9
解析
本题考核的是预期收益率、标准差、标准离差率的计算以及资本资产定价模型的应用。第(4)问在决策时要注意:本问B股票属于低风险高收益,A股票属于高风险低收益。所以应该选择购买B股票。若对低风险低收益、高风险高收益的方案进行决策,则取决于决策者对风险的偏好。第(5)问计算股票β系数的方法有两种:一是利用公式β
i
=ρ
i,m
×σ
i
/σ
m
计算,二是利用资本资产定价模型计算。由于没有B股票与市场组合的相关系数以及市场组合的标准差,只能用第二种方法计算。因为假设资本资产定价模型成立,所以预期收益率等于必要收益率,即B股票的必要收益率等于预期收益率29%。
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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中级财务管理
中级会计专业技术资格
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