某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10％的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息前税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个： (1)按11％的利率平价发行债券；

admin2016-06-17 58

问题某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10％的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息前税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个：
(1)按11％的利率平价发行债券；
(2)按面值发行股利率为12％的优先股；
(3)按20元／股的价格增发普通股。
该公司目前的息前税前利润为1600万元；公司适用的所得税税率为25％；证券发行费可忽略不计。
要求：
计算筹资前的财务杠杆系数和按三个方案筹资后的财务杠杆系数。

选项

答案筹资前的财务杠杆系数=1600／(1600-300)=1．23 发行债券筹资的财务杠杆系数=2000／(2000-300-440)=1．59 发行优先股筹资的财务杠杆系数=2000／(2000-300-480／0．75)=1．89 增发普通股筹资的财务杠杆系数=2000／(2000-300)=1．18。

解析

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财务成本管理

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财务成本管理

注册会计师

A公司的期初股东权益为3500万元，金融负债为2000万元，金融资产为500万元，期初投资资本回报率为10.4%，加权平均资本成本为8.4%，则该公司本期的经济利润为()万元。

与自制及外购决策无关的成本项目是()。

A公司11月份现金收支的预计资料如下：(1)11月1日的现金(包括银行存款)余额为13700而已收到未入账支票40400元。(2)产品售价8元/件。9月销售2000件，10月销售30000件，11月预计销售40000件，12月预计销售2

下列关于资本结构的说法中，错误的是(　　)。

某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是(　　)。

运用调整现金流量法进行投资风险分析，需要调整的项目是()。

某股份有限公司2005年的资产负债表、利润表和现金流量表有关资料如下：(1)销售收入净额6000万元，发生的折扣与折让为100万元，含税销售额为7020万元；(2)销售成本为4250万元；(3)年初普通股股数为180万股，7月10日

下列有关资本市场线和证券市场线的说法中，正确的有()。

如果大家都愿意冒险，证券市场线斜率就大，风险溢价就大；如果大家都不愿意冒险，证券市场线斜率就小，风险附加率就较小。()

发行可转换债券相对于发行股票或一般债券而言的缺点是()。

使用查询向导，不可以创建的查询是()。

患者，女，20岁。日晡潮热，口臭，脘腹胀满，大便秘结，舌红苔黄，脉沉而有力。此证的发热属于()

委托律师作为涉外民事案件的诉讼代理人，应委托()

A．磺胺嘧啶B．柳氮磺吡啶C．磺胺醋酰D．甲氧苄啶E．磺胺米隆

患者呕吐吞酸，嗳气频繁，胸胁满痛，脉弦。宜辨证

阳和解凝膏用于

土地抵押权、地役权由县级以上人民政府登记，核发土地他项权利证明书。()。

甲向国家工作人员乙行贿后，主动投案，向当地的司法机关交待了自己向乙行贿和乙接受贿赂的事实。下列判断正确的是()。

在KeyPress事件过程中,KeyAscii是所按键的【】值。

财务成本管理

注册会计师

A公司的期初股东权益为3500万元，金融负债为2000万元，金融资产为500万元，期初投资资本回报率为10.4%，加权平均资本成本为8.4%，则该公司本期的经济利润为()万元。

与自制及外购决策无关的成本项目是()。

A公司11月份现金收支的预计资料如下：(1)11月1日的现金(包括银行存款)余额为13700而已收到未入账支票40400元。(2)产品售价8元/件。9月销售2000件，10月销售30000件，11月预计销售40000件，12月预计销售2

下列关于资本结构的说法中，错误的是( )。

某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是( )。

运用调整现金流量法进行投资风险分析，需要调整的项目是()。

某股份有限公司2005年的资产负债表、利润表和现金流量表有关资料如下：(1)销售收入净额6000万元，发生的折扣与折让为100万元，含税销售额为7020万元；(2)销售成本为4250万元；(3)年初普通股股数为180万股，7月10日

下列有关资本市场线和证券市场线的说法中，正确的有()。

如果大家都愿意冒险，证券市场线斜率就大，风险溢价就大；如果大家都不愿意冒险，证券市场线斜率就小，风险附加率就较小。()

发行可转换债券相对于发行股票或一般债券而言的缺点是()。

使用查询向导，不可以创建的查询是()。

患者，女，20岁。日晡潮热，口臭，脘腹胀满，大便秘结，舌红苔黄，脉沉而有力。此证的发热属于()

委托律师作为涉外民事案件的诉讼代理人，应委托()

A．磺胺嘧啶B．柳氮磺吡啶C．磺胺醋酰D．甲氧苄啶E．磺胺米隆

患者呕吐吞酸，嗳气频繁，胸胁满痛，脉弦。宜辨证

阳和解凝膏用于

土地抵押权、地役权由县级以上人民政府登记，核发土地他项权利证明书。()。

甲向国家工作人员乙行贿后，主动投案，向当地的司法机关交待了自己向乙行贿和乙接受贿赂的事实。下列判断正确的是()。

在KeyPress事件过程中,KeyAscii是所按键的【】值。

下列关于资本结构的说法中，错误的是(　　)。

某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是(　　)。