首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
资料一: 2002年10月,东方酒店有限公司董事长胡某刚同公司的其他董事们开完一个会议。这次会议讨论了三项可为东方酒店筹集人民币46800万元的融资计划。 东方酒店的筹划 胡某是一著名实业家,他打算到东部沿线城市桃花市投资旅游业。胡某之所
资料一: 2002年10月,东方酒店有限公司董事长胡某刚同公司的其他董事们开完一个会议。这次会议讨论了三项可为东方酒店筹集人民币46800万元的融资计划。 东方酒店的筹划 胡某是一著名实业家,他打算到东部沿线城市桃花市投资旅游业。胡某之所
admin
2009-11-14
57
问题
资料一:
2002年10月,东方酒店有限公司董事长胡某刚同公司的其他董事们开完一个会议。这次会议讨论了三项可为东方酒店筹集人民币46800万元的融资计划。
东方酒店的筹划
胡某是一著名实业家,他打算到东部沿线城市桃花市投资旅游业。胡某之所以选择这个位置是因为春夏两季这里是“旅游热线”。1995年他在此创立了神龙度假村有限公司,建立了一座漂亮的、现代化的旅店,可以提供完备的住宿及娱乐服务,投资非常成功。
随后几年,由于此地便利的铁路交通以及巨大的市场潜力,本地区很快便被称为“黄金地段”——吸引来许多商务人员。2002年夏,胡某产生了在毗邻之地仙台市立即再建一座现代化的旅店的想法。
接下来,胡某开始考虑这座令人羡慕的酒店的类型和规模,并尽力估算了完成这样一项工程的成本。根据分析,建造酒店估算成本为39000万元,装修酒店的成本估算为21600万元。另外,他估计新酒店盈利的潜能会吸引投资进入这个不断发展的行业,因此,该项目最低资本投资额度可能会提高。
胡某然后试着估计了这一工程的利润。根据自己以往的经验,他认为在入住率为100%的情况下,他估计酒店每月的营业收入可达3840万元,年度运营成本为20790万元(其中固定成本为12180万元,变动成本为8610万元)。
胡某认为在估算利润时,年均75%的入住率是现实可行的,而50%的入住率是最坏的可能。所得税税率估计为33%。
于是,胡某会晤了他的几个主要合伙人,共同讨论新公司的设立。考虑到这一类新投资的风险程度和旅店业在未来扩张的可能性,他们认为新公司应当是一家与神龙度假村有限公司没有任何财务联系的独立的公司实体。遂将新成立的公司命名为东方酒店有限公司,由胡某出任董事长。
东方酒店的融资方案
胡某预见到尽快开工以便冬季进行室内施工的好处。为使新建筑可赶在2003年旅游旺季来临前完工,又由于筹集必要的资金需相当的时间,胡某决定从其私人资本中提取资金以尽快开工,这笔资金公司将在以后给予补偿。必要的安排结束了,新旅店建筑也于2002年9月开工了。
在8月份,规划操作阶段已取得相当的进展:胡某感到现在注意力必须转移到提供长期资本上,该项资本原来估算为75000万元,其中营运资金1500万元,地价12000万元,建筑费39000万元,装修费21600万元和组织成本900万元。
作为融资计划的第一步,东方酒店同胡某达成一项购买协议,东方酒店将斥资12000万元(折合成800万股普通股)从胡某手中购买修建酒店所需的地皮。融资计划的第二步是融资资助装修工程。东方酒店同贷款者商讨了筹借利率暂定为8%的16200万元的五年期贷款一事。从公司第一个会计年度末开始,每年本息合计偿付1296万元。
由于尚缺46800万元,胡某便与几名主要合伙人初步讨论筹措资本的最可行方案。
开始,胡某有意通过公司的第一桩房地产抵押贷款来解决,此贷款额为46800万元,十年期,年利率9%。每年的本息支出为4212万元,年末付款。但胡某担心采用固定利率是一个巨大风险,况且公司未来收入前景未卜。
接着,胡某的合伙人提出了第二个方案,发行普通股11400万股,每股以4.5元的价格出售;支付发行费用预计需4500万元。胡某对此项建议也不十分满意,因为这样他的利润份额就会大大降低。
于是,公司财务部门提出了第三种方案,就是平价发行面值为1000元、利率为6%、期限为20年的可转换债券50万张,在债券到期前的任何时候,每张可转换成普通股25股 (转股价格为8元)。发行费用为3200万元。
资料二:
某国有企业近几年来频频发生因业务员跳槽而带走大批客户的现象,致使企业经营活动陷入困境。
要求:根据以上资料,回答下列问题:
(1)结合资料一,对上述融资方案进行分析,并说明如果您是该公司胡某董事长,您将采用何种融资方案?为什么?
(2)资料二当中,你认为该企业业务员跳槽并带走客户的现象最终可归结为什么原因?
(3)资料二当中,你认为该企业应采取哪些措施来防范这类问题?
选项
答案
(1)各种筹资方案均有其优缺点,我们须根据项目本身的情况与主要投资人的偏好,并充分分析其得失后作出决定。 ①由于现阶段利率高、债务筹资的利息支出等固定负担重,该投资又存在一定风险,故第一个方案(发行债券筹资)不宜考虑。 ②若采用发行普通股股票筹资,则项目的利润就要被新投资者分享。考虑到该项目盈利的可能性较大、盈利能力较强,而投资者又不愿让新股东分享近期的超额利润,故第二个方案(发行普通股股票筹资)也不能考虑。 ③相对而言,发行可转换债券的利息负担较轻;而且公司如果近期获得超额利润,不必担心会被新的股东分享,只有当每股股价超过8元时,可转换债券的持有者才会实施转换,也就是说,在公司股价上升至每股8元之前,公司的利润都可由原有的投资者独享。故就本案例而言,第三个方案应该是比较好的筹资方案。 (2)该企业频频发生的业务员跳槽并带走大批客户的现象,最终可以归结为该企业内部控制不力。 (3)该企业可以采取以下几方面措施来防范这类问题: ①适当调整对业务人员的授权。由公司管理层掌握客户的资料库,明确业务员的工作职责,合理限制业务员直接接触公司核心客户资料的权力。 ②将业务员跳槽并带走客户事件作为独立的风险事项加以识别和评估。定量和定性评价此类事项给公司经营带来的损失,按照业务类别和客户类型分别进行分析,找出关键控制点加以控制。 ③加强信息沟通,及时归集业务人员上报资料,了解业务员的业绩动态,对于业务量较大的业务涉及的业务人员进行跟踪监控,并设计合理的激励约束机制。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/Xlp0777K
本试题收录于:
公司战略与风险管理题库注册会计师分类
0
公司战略与风险管理
注册会计师
相关试题推荐
周某因在2009年和2010年的公司内部工作业绩考评中排名末位而被单位于2011年1月降薪免职,调整到新的工作岗位后月薪减少了2000元。2011年5月周某退休。2011年6月周某向劳动争议仲裁机构申请仲裁,要求恢复工作岗位,补足工资差额。据此,下列说法正
北京某汽车厂总部设在北京,生产基地设在西安,则下列关于消费税纳税地点的说法正确的有()。
根据《税收征管法》及其实施细则的规定,企业向税务机关申报办理税务登记的时间是( )。
下列各项中,关于担任单位会计机构负责人(会计主管人员)的,应当具备会计师以上专业技术职务资格或者从事会计工作()以上经历。
某食品厂为增值税一般纳税人,6月购进免税农产品的收购凭证上注明收购价为20000元,支付运输公司运费6000元、装卸费500元、保险费100元,并取得了运输公司开具的增值税专用发票。根据规定,该食品厂准予抵扣的进项税额为()元。
()是指单位为了提高会计信息质量,保护资产的安全、完整,确保有关法律法规和规章制度的贯彻执行等而制定和实施的一系列控制方法、措施和程序。
下列各项中,可以成为法律关系客体的有()。
会计人员的下列道德观念,将直接影响会计信息的真实性和完整性。该道德观念是指()。
上海市A公司因调整公司营销战略,将其在惠州市的一处闲置下来的办公用房卖给重庆市B公司。销售该办公用房的合同在北京市签订,并已收到预收房款。根据营业税法律制度的规定,A公司营业税纳税申报的地点应当是()。
随机试题
某脊髓运动神经元在其兴奋冲动传出的同时,通过轴突发出的侧支兴奋闰绍细胞,转而抑制其自身及其同一中枢的活动。这种抑制称为
急进性肾炎综合征是指
A.基牙靠缺隙侧的倒凹区小,而远缺隙侧的倒凹区大B.基牙靠缺隙侧的倒凹区大,而远缺隙侧的倒凹区小C.基牙近缺隙侧和远缺隙侧两侧的倒凹区均较大D.基牙近远中均无倒凹E.基牙的倒凹主要集中在基牙的邻面第二类导线的特征是
该企业若采用方案一,每年年末应偿还多少?该企业若采用方案三,第十年年末应偿还的本息和为多少?
自然人和法人是( )的概念。民事法律关系是由民法规范调整的以( )为内容的社会关系。
下列关于证券市场的特征,说法正确的是()。Ⅰ.价值直接交换的场所Ⅱ.财产权利直接交换的场所Ⅲ.风险直接交换的场所Ⅳ.直接和间接融资的场所
自然保护区分为国家级自然保护区、省级自然保护区和市县级自然保护区。()
以下哪种教学组织形式属于个别化学习?()
我国《宪法》规定:一切国家机关要实行精简的原则。()
Thestudyofphilosophiesshouldmakeourownideasflexible.Weareallofusapttotakecertaingeneralideasforgranted,an
最新回复
(
0
)