首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
资料一: 2002年10月,东方酒店有限公司董事长胡某刚同公司的其他董事们开完一个会议。这次会议讨论了三项可为东方酒店筹集人民币46800万元的融资计划。 东方酒店的筹划 胡某是一著名实业家,他打算到东部沿线城市桃花市投资旅游业。胡某之所
资料一: 2002年10月,东方酒店有限公司董事长胡某刚同公司的其他董事们开完一个会议。这次会议讨论了三项可为东方酒店筹集人民币46800万元的融资计划。 东方酒店的筹划 胡某是一著名实业家,他打算到东部沿线城市桃花市投资旅游业。胡某之所
admin
2009-11-14
51
问题
资料一:
2002年10月,东方酒店有限公司董事长胡某刚同公司的其他董事们开完一个会议。这次会议讨论了三项可为东方酒店筹集人民币46800万元的融资计划。
东方酒店的筹划
胡某是一著名实业家,他打算到东部沿线城市桃花市投资旅游业。胡某之所以选择这个位置是因为春夏两季这里是“旅游热线”。1995年他在此创立了神龙度假村有限公司,建立了一座漂亮的、现代化的旅店,可以提供完备的住宿及娱乐服务,投资非常成功。
随后几年,由于此地便利的铁路交通以及巨大的市场潜力,本地区很快便被称为“黄金地段”——吸引来许多商务人员。2002年夏,胡某产生了在毗邻之地仙台市立即再建一座现代化的旅店的想法。
接下来,胡某开始考虑这座令人羡慕的酒店的类型和规模,并尽力估算了完成这样一项工程的成本。根据分析,建造酒店估算成本为39000万元,装修酒店的成本估算为21600万元。另外,他估计新酒店盈利的潜能会吸引投资进入这个不断发展的行业,因此,该项目最低资本投资额度可能会提高。
胡某然后试着估计了这一工程的利润。根据自己以往的经验,他认为在入住率为100%的情况下,他估计酒店每月的营业收入可达3840万元,年度运营成本为20790万元(其中固定成本为12180万元,变动成本为8610万元)。
胡某认为在估算利润时,年均75%的入住率是现实可行的,而50%的入住率是最坏的可能。所得税税率估计为33%。
于是,胡某会晤了他的几个主要合伙人,共同讨论新公司的设立。考虑到这一类新投资的风险程度和旅店业在未来扩张的可能性,他们认为新公司应当是一家与神龙度假村有限公司没有任何财务联系的独立的公司实体。遂将新成立的公司命名为东方酒店有限公司,由胡某出任董事长。
东方酒店的融资方案
胡某预见到尽快开工以便冬季进行室内施工的好处。为使新建筑可赶在2003年旅游旺季来临前完工,又由于筹集必要的资金需相当的时间,胡某决定从其私人资本中提取资金以尽快开工,这笔资金公司将在以后给予补偿。必要的安排结束了,新旅店建筑也于2002年9月开工了。
在8月份,规划操作阶段已取得相当的进展:胡某感到现在注意力必须转移到提供长期资本上,该项资本原来估算为75000万元,其中营运资金1500万元,地价12000万元,建筑费39000万元,装修费21600万元和组织成本900万元。
作为融资计划的第一步,东方酒店同胡某达成一项购买协议,东方酒店将斥资12000万元(折合成800万股普通股)从胡某手中购买修建酒店所需的地皮。融资计划的第二步是融资资助装修工程。东方酒店同贷款者商讨了筹借利率暂定为8%的16200万元的五年期贷款一事。从公司第一个会计年度末开始,每年本息合计偿付1296万元。
由于尚缺46800万元,胡某便与几名主要合伙人初步讨论筹措资本的最可行方案。
开始,胡某有意通过公司的第一桩房地产抵押贷款来解决,此贷款额为46800万元,十年期,年利率9%。每年的本息支出为4212万元,年末付款。但胡某担心采用固定利率是一个巨大风险,况且公司未来收入前景未卜。
接着,胡某的合伙人提出了第二个方案,发行普通股11400万股,每股以4.5元的价格出售;支付发行费用预计需4500万元。胡某对此项建议也不十分满意,因为这样他的利润份额就会大大降低。
于是,公司财务部门提出了第三种方案,就是平价发行面值为1000元、利率为6%、期限为20年的可转换债券50万张,在债券到期前的任何时候,每张可转换成普通股25股 (转股价格为8元)。发行费用为3200万元。
资料二:
某国有企业近几年来频频发生因业务员跳槽而带走大批客户的现象,致使企业经营活动陷入困境。
要求:根据以上资料,回答下列问题:
(1)结合资料一,对上述融资方案进行分析,并说明如果您是该公司胡某董事长,您将采用何种融资方案?为什么?
(2)资料二当中,你认为该企业业务员跳槽并带走客户的现象最终可归结为什么原因?
(3)资料二当中,你认为该企业应采取哪些措施来防范这类问题?
选项
答案
(1)各种筹资方案均有其优缺点,我们须根据项目本身的情况与主要投资人的偏好,并充分分析其得失后作出决定。 ①由于现阶段利率高、债务筹资的利息支出等固定负担重,该投资又存在一定风险,故第一个方案(发行债券筹资)不宜考虑。 ②若采用发行普通股股票筹资,则项目的利润就要被新投资者分享。考虑到该项目盈利的可能性较大、盈利能力较强,而投资者又不愿让新股东分享近期的超额利润,故第二个方案(发行普通股股票筹资)也不能考虑。 ③相对而言,发行可转换债券的利息负担较轻;而且公司如果近期获得超额利润,不必担心会被新的股东分享,只有当每股股价超过8元时,可转换债券的持有者才会实施转换,也就是说,在公司股价上升至每股8元之前,公司的利润都可由原有的投资者独享。故就本案例而言,第三个方案应该是比较好的筹资方案。 (2)该企业频频发生的业务员跳槽并带走大批客户的现象,最终可以归结为该企业内部控制不力。 (3)该企业可以采取以下几方面措施来防范这类问题: ①适当调整对业务人员的授权。由公司管理层掌握客户的资料库,明确业务员的工作职责,合理限制业务员直接接触公司核心客户资料的权力。 ②将业务员跳槽并带走客户事件作为独立的风险事项加以识别和评估。定量和定性评价此类事项给公司经营带来的损失,按照业务类别和客户类型分别进行分析,找出关键控制点加以控制。 ③加强信息沟通,及时归集业务人员上报资料,了解业务员的业绩动态,对于业务量较大的业务涉及的业务人员进行跟踪监控,并设计合理的激励约束机制。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/Xlp0777K
本试题收录于:
公司战略与风险管理题库注册会计师分类
0
公司战略与风险管理
注册会计师
相关试题推荐
在中国境内设立的外商投资企业,会计记录文字应当符合的规定是( )。
某铜矿山12月份销售铜矿石原矿6万吨,移送人选并销售的精矿0.5万吨,选矿比为40%,适用税额为10元/吨。该矿山当月应缴纳的资源税为()万元。
法律义务是法律关系的主体依照法律规定具有的自主决定作出或者不作出某种行为、要求他人作出或者不作出某种行为的自由。()
将网上银行分为分支型网上银行和纯网上银行的标准是()。
下列项目中,可以实行税款优先原则的有()。
下列关于土地增值税特点的表述中,正确的有()。
税务机关针对纳税人的不同情况可以采取不同的税款征收方式。根据税收法律制度的规定,对于生产经营规模较小、产品零星、税源分散、会计账册不健全,但能控制原材料或进销货的单位,适用的税款征收方式是()。
合伙企业的债权人可以根据自己的清偿利益,请求全体合伙人中的一人或数人承担全部的清偿责任,也可以按照自己确定的比例向各合伙人分别追偿。( )
下列对车船税计税依据的理解,不符合规定的是()。
A公司主要从事汽车的研发、生产与销售,拥有多个自主汽车品牌,截止2017年,A公司已涉及工程机械、新能源、新能源汽车、信息技术服务、现代物流等六大产业,构筑了资源共享的优势产业链。A公司于2003年首次公开发行股票并在上海证券交易所上市。A公司2
随机试题
一个具体的经济部门或企业,其产权构成中包括国家投资、集体投资、个人投资、国际投资等资产要素的组合,既可以是两种投资形成的,也可以是多种投资形成的经济形式。这指的是()
甲施工企业授权某采购员到乙公司采购钢材,但该采购员用盖有甲施工企业公章的空白合同文本,与乙公司订立了购买水泥的合同,则该合同()。
工程项目信息管理的核心指导文件是()。
签订个人保证贷款保证合同时,涉及的当事人包括()。
合理的现金预算是实现个人理财规划的基础,现金预算是帮助客户达到短期财务目标的需要。小王是某商场的一名电器促销员,关于其预算编制程序的说法不正确的是()。
甲公司为增值税一般纳税人,2018年4月发生的销项税额为100万元,进项税额为80万元,进项税额转出为10万元。则甲公司5月缴纳4月增值税应编制的会计分录为()。
扩张性货币政策的主要功能是()。
癔症有以下哪几种类型?()
"Forestsarethelungsofourland,"saidFranklinDelanoRoosevelt.Twentyyearsago,theworld’slungswerediseased.Roughly
Themulti-billion-dollarWesternpopmusicindustryisunderfire.ItisbeingblamedbytheUnitedNationsforthedramaticris
最新回复
(
0
)