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  3. 某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10％的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个： (1)按11％的利率发行债券； (2)按每股20元的价格

某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10％的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个： (1)按11％的利率发行债券； (2)按每股20元的价格

admin2016-07-16  27
问题 某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10％的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个：
(1)按11％的利率发行债券；
(2)按每股20元的价格增发普通股。公司目前的息税前利润为1600万元，公司适用的所得税税率为25％，证券发行费忽略不计。
要求：
计算按不同方案筹资后的每股收益。
选项
答案EPS(权益)=[(1 600+400)一3 000×10％](1—25％)÷[800+(4 000÷20)] =1．275(元／股) EPS(债务)=[(1 600+400)一3 000×10％一4 000×1 1％](1—25％)÷800 =1．1 81(元／股)
解析
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