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  3. F公司为一上市公司，有关资料如下： 资料一： (1)2008年度的营业收入(销售收入)为10000万元，营业成本(销售成本)为7000万元。2009年的目标营业收入增长率为100％，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25％。

F公司为一上市公司，有关资料如下： 资料一： (1)2008年度的营业收入(销售收入)为10000万元，营业成本(销售成本)为7000万元。2009年的目标营业收入增长率为100％，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25％。

admin2012-03-30  35
问题 F公司为一上市公司，有关资料如下：
  资料一：
  (1)2008年度的营业收入(销售收入)为10000万元，营业成本(销售成本)为7000万元。2009年的目标营业收入增长率为100％，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25％。
  (2)2008年度相关账务指标数据如下表所示：

【提示】应收账款周转率=营业收入(销售收入)／[(年初应收账款+年末应收账款)／2]
存货周转率=营业成本(销售成本)／[(年初存货+年末存货)／2]
固定资产周转率=营业收入(销售收入)／[(年初固定资产+年末固定资产)／2]
(3)2008年12月31日的比较资产负债表(简表)如下表所示：

(4)根据销售额比率法计算的2008年年末资产，负债各项目占销售收入的比重数据如下表所示(假定增加销售无需追加固定资产投资)；

资料二：
2009年年初该公司以970元／张的价格新发行每张面值1000元、3年期。票面利息率为5％、每年年末付息的公司债券。假定发行时的市场利息率为6％，发行费率忽略不计。部分时间价值系数如下：

    要求：
    (1)根据资料一计算或确定以下指标：
    ①计算2008年的净利润；
    ②确定表2中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)；
    ③确定表3中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)；
    ④计算2009年预计留存收益；
    ⑤按销售额比率法预测该公司2009年需要增加的资金数额(不考虑折旧的影响)；
    ⑥计算该公司2009年需要增加的外部筹资数据。
    (2)根据资料一及资料二计算下列指标：
    ①发行时每张公司债券的内在价值；
    ②新发行公司债券的资本成本。(一般模式)
选项
答案(1)①2008年的净利润=10000×15％=1500(万元) ②A=1500(万元)，B=2000(万元)，C=4000(万元)，E=2000(万元)，D=2000(万元) ③P=20％，G=45％ ④2009年预计留存收益=10000×(1+100％)×15％×(1-1／3)=2000(万元) ⑤2009年需要增加的资金数额=10000×(45％-20％)=2500(万元) ⑥2009年需要增加的外部筹资数据=2500-2000=500(万元) (2)①发行时每张公司债券的内在价值=1000×5％×(P／A，6％，3)+1000×(P／F，6％，3)=50×2．6730+1000×0．8396=973．25(元) ②新发行公司债券的资本成本=1000×5％×(1-25％)／970×100％=3．87％ 注：(1)②10000／[(1000+A)／2]=8，A=1500(万元) 7000／[(2000+B)／2]=3．5，B=2000(万元) C=10000-(1000+1500+2000+1000+500)=4000(万元) E=10000×15％×(1-1／3)+1000=2000(万元) D=10000-(1500+1500+250+2750+2000)=2000(万元)
解析
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