PK公司今年由于投资失败而陷入财务危机，无法偿还的债务数额为4000万元，目前该公司面临A、B两个投资项目的选择，其投资额均为800万元，两个项目在未来经济情况有利和不利时的收益情况及其概率分布如下表：[上海财经大学2016研] 分别从债权人和股东的角

admin2021-11-29 53

问题 PK公司今年由于投资失败而陷入财务危机，无法偿还的债务数额为4000万元，目前该公司面临A、B两个投资项目的选择，其投资额均为800万元，两个项目在未来经济情况有利和不利时的收益情况及其概率分布如下表：[上海财经大学2016研]

分别从债权人和股东的角度做出投资决策，并解释原因。

选项

答案A项目的方差为 Var=0．1×(7000-700)²+0．9×(0-700)²=4410000 B项目的方差为 Var=0．4×(3000-1600)²+0．6×(100-1600)²=2134000 从债权人的角度出发，应选择B项目，因为债权人最关心的是贷款的安全性，因此要选择净现值大且风险小的项目。从股东的角度出发，应选择A项目，虽然该项目的期望净现值小于0，因为现在公司已经处于财务危机之中，如果选择A项目。出现有利情况，将获得6200万元(7000万元-800万元)的净现值，偿还4000万元债务之后，还有2200万元归属于股东；若出现不利情况，则对于股东来说没有任何损失，只是债权人又增加了800万元的损失。如果选择B项目，两种情况下净现值都小于4000万元，而公司仍然处于财务危机之中，对于股东而言没有任何好处，因此，股东会选择A项目。

解析

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分段成长普通股票股利估价模型比其他模型更加符合企业发展的实际。

实际收益率是指在不考虑币值变化率和其他风险因素时的纯利率，从理论上讲，它是资金需要量和资金供应量在供需平衡时的均衡点利率。

Titan公司最近一年的净利润为9450美元，税率为34％，公司支付的总利息费用为2360美元，同时有3480美元用于折旧费用。请问Titan公司当年现金的利息保障倍数是多少?

优先股票无规定到期日，可视为一种永续性的证券，没有因归还本金而引起的现金流出。

根据以下数据计算公司权益成本和加权平均资本成本。无负债公司资产的贝塔系数值=1．9，杠杆公司负债和权益价值比为0．4，国库券利率为4％，市场风险溢价为9％，债券到期收益率为6％，公司所得税率为25％。

某股份有限公司的普通股票，现市场价格为20元／股，去年股利为1．00元／股，预计公司股利在未来20年内将均匀增长，在第20年股利将达到3．00元／股。试问该公司普通股票的资金成本为多少?

某优先股票面值为100元／股，票面利率为10％，折价发行，发行价为90元／股，另按发行价的3％支付承销费。从企业角度看，该优先股的资金成本为多少?优先股资金成本有无税前成本和税后成本之分?为什么?

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派生需求又叫引申需求或衍生需求。()

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JackS.Kilby,anelectricalengineerwhoseinventionoftheintegratedcircuitgaverisetotheinformationageandheraldedan

有以下程序#include.＜string.h＞main(){char*p="abcde\ofghjik\0"；printf("%d\n"，strlen(p))；}程序运行后的输出结果是

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有以下程序#include.＜string.h＞main(){char*p="abcde\ofghjik\0"；printf("%d\n"，strlen(p))；}程序运行后的输出结果是

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